Setiap orang yang berkecimpung di komunitas kripto dalam beberapa bulan terakhir, pasti pernah menemui: siklus Benner. Diagram yang berusia hampir 150 tahun ini dari seorang petani bernama Samuel Benner tiba-tiba muncul di mana-mana. Dan jujur saja? Sangat menarik untuk mengamati bagaimana alat prediksi bersejarah ini kembali menjadi bahan pembicaraan – terutama sekarang, saat pasar sangat turbulen.

Benner mengembangkan siklusnya setelah krisis keuangan tahun 1873. Dia mempelajari pola harga pada produk pertanian dan menerbitkan buku pada tahun 1875 berjudul "Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices". Ide dasarnya sederhana: siklus matahari mempengaruhi panen, panen mempengaruhi harga, dan dari situ dapat diprediksi pergerakan pasar. Diagram ini membedakan antara tahun panik (Garis A), fase boom untuk menjual (Garis B), dan tahun resesi untuk mengakumulasi (Garis C).

Yang membuat siklus Benner menarik: dia dikatakan mampu memprediksi Depresi Besar, Perang Dunia II, gelembung Dotcom, dan bahkan COVID-19 dengan cukup akurat – hanya dengan sedikit deviasi waktu. Tidak heran jika investor ritel kembali menggunakannya. Banyak yang membagikannya secara liar pada tahun 2025, untuk mendukung skenario optimis pasar kripto. Prediksinya jelas: tahun 2025 akan menjadi puncak besar, dan 2026 waktu untuk menjual.

Tapi di sinilah masalahnya. Pada April 2025, Trump mengumumkan tarif, dan pasar bereaksi keras. Pasar kripto turun dari 2,64 triliun menjadi 2,32 triliun USD. JPMorgan meningkatkan kemungkinan resesi menjadi 60%, Goldman Sachs ke 45%. Tiba-tiba kenyataan tidak lagi cocok dengan siklus Benner – atau setidaknya tidak sebersih yang diharapkan beberapa orang.

Trader berpengalaman Peter Brandt langsung mengkritik: Baginya, diagram ini lebih mengalihkan perhatian daripada alat. Kita tidak bisa melakukan posisi long atau short berdasarkan itu, jadi untuk keputusan trading praktis, ini kurang berguna. Wajar saja.

Namun tetap ada investor yang percaya padanya. Mereka berargumen: pasar tidak hanya berfungsi melalui angka, tetapi juga melalui suasana hati dan keyakinan. Dan jika cukup banyak orang percaya pada siklus Benner, itu bisa menjadi self-fulfilling prophecy. Ini menarik secara psikologis, tetapi juga sedikit bersiklus.

Google Trends menunjukkan bahwa minat terhadap siklus ini mencapai puncaknya tahun lalu – sebuah tanda meningkatnya permintaan terhadap narasi optimis di tengah ketidakpastian ekonomi. Pengamatan saya: orang mencari panduan saat semuanya tampak kacau. Siklus Benner menawarkan itu – sebuah struktur bersejarah yang menjanjikan makna.

Pertanyaannya: Apakah dia masih berfungsi di dunia yang telah berubah begitu drastis? Pertanian modern terlihat berbeda, pasar keuangan lebih kompleks, geopolitik lebih volatil. Apakah pola lama masih berlaku, kita akan lihat.