Belakangan ini saya berbicara dengan beberapa trader kontrak, dan menemukan banyak orang yang kurang memahami secara mendalam struktur biaya kontrak perpetual, terutama bagian biaya transaksi kontrak. Saya akan merangkum pemahaman saya sendiri.

Pertama, bagian yang paling intuitif, biaya transaksi kontrak perpetual terutama terdiri dari dua bagian: satu adalah biaya transaksi yang harus dibayar setiap kali melakukan perdagangan, dan kedua adalah tingkat biaya dana selama proses memegang posisi. Banyak orang cenderung mengabaikan biaya tersembunyi ini, sehingga semakin sering melakukan transaksi, pengeluaran biaya transaksi menjadi bagian terbesar.

Mengenai perhitungan biaya transaksi kontrak, sebenarnya logikanya sangat sederhana. Saat membuka posisi dan menutup posisi, ada dua kondisi: satu adalah order limit (maker), satu lagi adalah order pasar (taker). Order limit adalah memasukkan harga dan menunggu eksekusi, sedangkan order pasar adalah langsung eksekusi pada harga saat ini. Tarif dasar platform utama kira-kira seperti ini, order limit 0,02%, order pasar 0,05%. Selama bukan membeli atau menjual pada harga saat ini, baik untuk take profit maupun stop loss, semuanya dihitung sebagai order limit, jadi sebenarnya biaya transaksi kontrak banyak orang lebih rendah dari yang mereka bayangkan.

Bagaimana cara menghitungnya secara spesifik? Rumusnya adalah nilai posisi dikali tarif biaya. Contohnya, jika menggunakan leverage 100x, modal 600U, maka nilai posisi adalah 60.000U. Saat membuka posisi dengan order pasar, biaya transaksi adalah 60.000×0,05%=30U. Saat menutup posisi dengan order pasar juga 30U, tetapi jika menutup dengan order limit, biayanya hanya 12U. Jadi, satu transaksi kontrak lengkap, biaya transaksinya bisa antara 24 sampai 60U, dan mengingat transaksi dilakukan dalam jangka panjang, akumulasi biaya ini tidak bisa diabaikan.

Lalu ada tingkat biaya dana, ini cukup unik karena tidak tetap. Tingkat biaya dana berfungsi utama untuk menyeimbangkan rasio posisi panjang dan pendek di pasar. Saat pasar sangat bullish, tingkat biaya dana akan menjadi positif, sehingga trader yang memegang posisi long harus membayar biaya berdasarkan nilai posisi, sementara trader short bisa mendapatkan biaya tersebut. Sebaliknya, saat pasar sangat bearish, tingkat biaya dana menjadi negatif, sehingga trader long akan menerima uang, dan trader short harus membayar.

Tingkat biaya dana biasanya diselesaikan pada pukul 00:00, 08:00, dan 16:00 setiap hari. Hanya posisi yang dipegang pada waktu-waktu ini yang benar-benar akan dikenai biaya atau menerima dana. Jadi, jika ingin mengurangi biaya transaksi kontrak dan biaya dana, selain memilih transaksi order limit, juga perlu memperhatikan perubahan rasio long-short dan waktu penyelesaian. Detail ini terlihat sepele, tetapi dalam trading jangka panjang, perbedaan kecil ini cukup signifikan.