Kebijakan makro yang bersahabat adalah beta, regulasi yang bersahabat adalah alpha, ketika keduanya beresonansi, logika kepemilikan beralih dari didorong oleh keyakinan menjadi didorong oleh fundamental.

Bitcoin kemarin mencapai titik terendah sekitar 79.300 dolar AS, sempat rebound ke 81.500 dolar AS, kenaikan lebih dari 2% dalam 24 jam.
Penggerak utama adalah kabar baik ganda dari regulasi dan kebijakan makro di Amerika Serikat:
Pelantikan Waller sebagai ketua Federal Reserve dipandang lebih ramah terhadap aset digital;
Undang-Undang CLARITY disahkan dan menolak tiga amendemen yang agak ketat, bank dapat memegang dan memperdagangkan aset kripto secara patuh, tekanan regulasi DeFi berkurang.
Pasar menafsirkan ini sebagai perubahan struktural, Bitcoin sedang beralih dari tepi risiko tinggi menuju aset global baru yang memiliki legitimasi kebijakan dan alokasi institusional, pasar tetap memiliki nilai dan biaya yang kompetitif.