Baru-baru ini melihat banyak penggemar Pi berdiskusi di komunitas tentang target harga 3.14159 juta dolar AS, jujur saja mimpi ini memang cukup menarik, tapi saya harus jujur mengatakan bahwa ini pada dasarnya hanyalah mimpi di siang bolong. Mari saya uraikan dari beberapa sudut pandang mengapa ekspektasi ini sama sekali tidak realistis.

Saya mengapresiasi filosofi desain Pi Network sendiri, yang diluncurkan oleh alumni Stanford pada tahun 2019, menggunakan protokol konsensus Stellar sebagai pengganti bukti kerja tradisional, agar orang biasa bisa menambang dengan ponsel. Ide ini memang inovatif saat itu. Tapi masalahnya sekarang adalah, mereka masih terjebak di tahap mainnet tertutup, sama sekali belum ada likuiditas pasar yang nyata.

Mengenai angka 3.14159 ini, meskipun secara matematis memiliki makna simbolis (kan Pi itu angka rasio lingkaran), tapi jika Pi benar-benar naik ke harga itu, kapitalisasi pasarnya akan melebihi ratusan triliun dolar AS, bahkan melebihi GDP global seluruh dunia. Saya cek data terbaru, kapitalisasi pasar Pi saat ini hanya sekitar 16,2 miliar dolar AS, berapa kali lipat lagi harus tumbuh agar mencapai target itu? Ini sama sekali tidak sesuai dengan logika pasar manapun.

Lebih penting lagi adalah soal pasokan. Jutaan orang sudah menambang Pi secara gratis, begitu trading dibuka, pasti para pemilik awal akan langsung menjual untuk mengambil keuntungan. Tekanan jual seperti ini akan langsung menekan harga. Bitcoin bisa mempertahankan nilainya karena pasokannya terbatas di 21 juta koin, sedangkan mekanisme penambangan Pi sama sekali tidak memiliki desain kelangkaan seperti itu.

Lihat saja perjalanan Bitcoin, baru sekitar sepuluh tahun naik ke hampir 70 ribu dolar AS, dan itu didukung oleh institusi besar, pasokan terbatas, serta ekosistem aplikasi yang kuat. Pi saat ini sama sekali tidak punya kondisi tersebut. Untuk mencapai nilai tinggi, Pi harus benar-benar memiliki aplikasi nyata di dunia nyata, diterima oleh perusahaan besar dan institusi keuangan, terintegrasi ke dalam ekosistem DeFi. Semua ini masih sebatas teori.

Jadi, perkiraan yang lebih rasional apa? Saya rasa, begitu Pi benar-benar masuk ke bursa utama, berdasarkan adopsi pasar dan sentimen investor, kisaran harga yang wajar mungkin di antara 1 dolar sampai 100 dolar. Bahkan dalam skenario paling optimis sekalipun, sulit untuk melewati batas ini.

Singkatnya, daripada berharap harga setinggi 3.14159 juta dolar, lebih baik fokus pada apakah ekosistem Pi benar-benar bisa berkembang, ada tidaknya aplikasi nyata, dan kapan benar-benar bisa masuk ke bursa. Hal-hal ini yang akan menentukan nilai masa depannya. Peserta awal memang punya peluang untung, tapi syaratnya harus punya pemahaman yang jernih tentang pasar, bukan terbuai oleh angka-angka yang berlebihan.