Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik terjadi di pasar kripto hari ini. Bahkan dengan ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang meningkat, BTC tetap berada di sekitar $77,65K dan ETH naik ke $2,13K, yang cukup gila mengingat latar makro yang lebih luas. Near Protocol, Morpho, Virtuals Protocol, Jupiter, dan Pudgy Penguins semuanya menunjukkan kenaikan yang solid saat ini. Total kapitalisasi pasar kripto kembali melewati $2,38 triliun.

Lalu mengapa kripto naik padahal pasar tradisional seharusnya sedang jatuh? Masalahnya, kerusakan ekonomi dari situasi Timur Tengah jauh lebih kecil dari yang awalnya diperkirakan orang. Dow Jones hampir tidak bergerak, Nasdaq malah berbalik menjadi positif, dan harga minyak tidak meledak seperti yang diprediksi semua orang—Brent di $78 dan WTI di $73. Jauh dari level di atas $100 yang diperkirakan orang.

Ada juga perubahan narasi yang menarik. Tampaknya para trader menjual Bitcoin dan altcoin mereka sebelum konflik dimulai, dan sekarang mereka membeli kembali saat berita mulai tenang. Plus, ada optimisme yang meningkat tentang gencatan senjata—kemungkinan naik menjadi 46% pada akhir Maret dan 66% pada akhir April. Itu pasti mendukung sentimen.

Di sisi makro, data manufaktur AS datang lebih kuat dari yang diperkirakan. PMI naik dari 50,4 menjadi 51 di bulan Februari menurut S&P Global, dan ISM menunjukkan kekuatan serupa dengan naik dari 51,7 menjadi 52,4. Ketahanan semacam itu biasanya membantu kripto.

Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah bahwa pemain besar seperti perusahaan Michael Saylor dan dana Tom Lee masih secara agresif mengakumulasi Bitcoin dan Ethereum meskipun mengalami kerugian miliaran dolar. Mereka baru saja membeli lebih dari 50 ribu ETH dan 3 ribu BTC minggu lalu. Pembelian dengan keyakinan seperti itu selama volatilitas biasanya merupakan sinyal bullish.

Namun demikian, saya akan berhati-hati menyebut ini sebagai breakout. Selalu ada kemungkinan kita hanya melihat pantulan dead-cat sebelum langkah turun berikutnya. Gambaran makro masih rapuh, jadi saya memantau ini dengan cermat untuk melihat apakah rally ini memiliki kekuatan nyata atau hanya sekadar kelegaan sementara.