Belakangan ini saya sedang mempelajari berbagai indikator perdagangan kontrak, dan menemukan bahwa rasio bullish dan bearish sebenarnya cukup berguna, layak untuk dipahami dengan baik.

Sederhananya, rasio bullish dan bearish berarti adalah indikator untuk mengukur suasana pasar. Ini mencerminkan mentalitas kolektif trader—berapa banyak orang yang optimis (bullish), dan berapa banyak yang pesimis (bearish). Cara perhitungannya sangat sederhana, yaitu membagi jumlah posisi long dengan posisi short. Misalnya ada 80 posisi long dan 40 posisi short, maka rasio bullish dan bearish adalah 2.

Mengapa kita harus memperhatikan ini? Karena esensi pasar pada dasarnya didorong oleh perilaku para partisipan. Ketika rasio bullish dan bearish lebih dari 1, menunjukkan bahwa posisi long lebih banyak, suasana pasar cenderung optimis. Sebaliknya, jika rasio ini kurang dari 1, posisi short mendominasi, suasana pasar menjadi lebih pesimis. Inilah inti dari arti rasio bullish dan bearish—ini adalah representasi langsung dari suasana pasar.

Pertama, pahami dulu perbedaan antara posisi long dan short. Membeli long berarti bertaruh harga akan naik, sedangkan short berarti bertaruh harga akan turun. Di pasar kontrak, Anda tidak perlu benar-benar memegang aset, cukup mengekspresikan pandangan Anda melalui kontrak futures. Biasanya saat pasar bullish, posisi long akan banyak, dan saat pasar bearish, posisi short akan meningkat.

Saya pernah melihat satu contoh, kontrak perpetual BTCUSDT pada 21 Maret 2023, saat itu rasio bullish dan bearish adalah 0,77, yang berarti posisi short sebenarnya lebih banyak. Angka spesifiknya, 56,46% dari posisi terbuka di Binance adalah short, dan 43,54% adalah long. Ini memberi tahu Anda ekspektasi pasar secara keseluruhan saat itu—lebih banyak orang yang pesimis.

Namun, ada satu pengingat penting, rasio bullish dan bearish hanyalah referensi, tidak bisa dijadikan satu-satunya dasar pengambilan keputusan trading. Harus dikombinasikan dengan indikator teknikal, fundamental, dan indikator lain. Anda bisa secara berkala memantau perubahan rasio ini untuk mengidentifikasi tren potensial, tetapi untuk mengurangi risiko, tetap perlu analisis menyeluruh terhadap kondisi pasar.