Peter Schiff: Korelasi Emas Bitcoin Tidak Pernah Nyata, dan Kaitan Nasdaq-nya Baru Saja Putus

Ekonom dan kritikus bitcoin lama Peter Schiff berargumen pekan ini bahwa korelasi “BTC dengan emas” yang diduga ada “tidak pernah nyata,” sementara hubungan yang secara historis ketat dengan Nasdaq kini sudah pecah.

Poin-poin Utama

• Peter Schiff mengatakan korelasi bitcoin dengan emas tidak pernah nyata karena BTC diperdagangkan di atas $64.000.
• Schiff telah mengutip emas naik 9% dan Nasdaq naik 13% tahun ini, sementara bitcoin justru turun terhadap keduanya.
• Schiff memperingatkan adanya “kematian lambat” bitcoin; kubu bulls membalas bahwa penarikan (drawdown) ini adalah fase bear, bukan vonis.

Schiff Terus Melanjutkan Narasi Anti-Bitcoin

Aksi tembak terbaru disorot di X oleh banyak analis, merangkum argumen Schiff bahwa bitcoin tidak bisa mengklaim sebagai “emas digital” jika sejak awal tidak pernah diperdagangkan seperti emas. Kepala ekonom Euro Pacific Asset Management itu menghabiskan berbulan-bulan untuk membangun kasus tersebut.

Sumber gambar: X Bukti utamanya adalah perbandingan performa, seperti dalam unggahan sebelumnya, Schiff menyoroti:

“Hingga sejauh ini di 2026, emas naik 9%, perak naik 11%, NASDAQ naik 13%, Russell 2.000 naik 14%, sementara Bitcoin turun 11%. Selamat, Bitcoiners. Bitcoin akhirnya menjadi aset yang tidak berkorelasi seperti yang kalian harapkan. Bahkan saat aset risk-on & risk-off naik, Bitcoin jatuh.”

Mengapa Schiff Mengatakan Hubungan Emas Itu Ilusi

Penalaran Schiff berjalan dalam dua langkah. Pertama, bitcoin tidak naik seiring emas selama reli kuat logam tersebut pada 2025, yang menurutnya adalah saat korelasi safe-haven yang sesungguhnya seharusnya terlihat. Kedua, bitcoin kini sedang jatuh (kadang bersama emas, kadang sendiri), yang ia baca sebagai bukti bahwa aset itu tidak pernah berbagi karakter moneter emas.

Bagian kedua dari argumennya menargetkan korelasi lain yang pernah dikutip para bulls bitcoin. Selama bertahun-tahun, bitcoin diperdagangkan sebagai sepupu saham teknologi yang ber-beta tinggi, naik dan turun bersama Nasdaq. Hubungan itu, amati Schiff, kini sudah putus karena Nasdaq telah maju dua digit sementara bitcoin turun.

Sikap bearish Schiff bukan hal baru. Ia memperingatkan bulan Oktober lalu tentang kerugian kripto yang mengejutkan akibat krisis bitcoin dan ether yang akan segera terjadi, lalu kemudian mengklaim bitcoin bisa jatuh ke $75K, level yang kemudian sudah dipatahkan pasar, dengan BTC diperdagangkan sekitar $64.000 lebih awal hari ini.

Apa yang Dikata Bulls

Michael Saylor, Ketua Eksekutif Strategy, berpendapat fase saat ini adalah pembangunan institusional, dengan neraca perusahaan ketimbang siklus ritel yang akan mendorong langkah adopsi berikutnya. Sementara itu, analis onchain menggambarkan pasar bear dengan alur yang jelas, bukan penurunan terminal. Pendiri Cryptoquant Ki Young Ju, misalnya, memproyeksikan penurunan bisa berlanjut hingga awal 2027 sebelum kondisi reset.

Meski begitu, jika emas terus reli dan bitcoin terus tergelincir sepanjang paruh kedua tahun ini, kasus Schiff bahwa narasi “emas digital” lebih merupakan pemasaran daripada matematika akan semakin menguat. Di sisi lain, jika terjadi sinkronisasi ulang dengan emas atau ekuitas, itu akan menyiratkan korelasi tersebut hanya dorman, bukan mati. Apa pun hasilnya, Schiff sudah jelas tidak berniat menunggu sampai hal itu terbukti, dan sarannya tetap sama seperti sebelumnya, yaitu beli emas.