Harga Emas Turun Saat Ketegangan Iran Menghapus Reli Lonjakan dari Laporan Lemah Pekerjaan AS

Emas turun 1,6% dan perak jatuh 4,3% minggu ini karena laporan pekerjaan AS yang masih rapuh serta eskalasi baru AS-Iran membuat logam mulia bergerak ke arah berlawanan dalam hitungan hari, tepat setelah satu sama lain.

Poin-Poin Utama

• Emas turun 1,6% menjadi sekitar $4.110 saat Iran menghentikan gencatan senjata pada 8 Juli 2026.
• Perak turun 4,3% menjadi $59,70, dengan notulen FOMC yang menunjukkan perpecahan di dalam The Fed terkait kenaikan suku bunga.
• BLS melaporkan hanya 57.000 pekerjaan pada Juni, dan trader kini menantikan data CPI untuk sinyal The Fed berikutnya.

Emas spot memulai minggu ini di sekitar $4.175 per ons. Kontrak berjangka melonjak setinggi $4.215,50 pada Senin setelah Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan nonfarm payrolls yang hanya bertambah 57.000 pada Juni, jauh di bawah perkiraan sekitar 110.000 ekonom. BLS juga memangkas total pekerjaan April dan Mei secara gabungan sebesar 74.000. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%.

Trader membaca rilis pekerjaan yang lemah sebagai tanda bahwa Federal Reserve akan bergerak lebih dekat ke pemangkasan suku bunga. Dolar melemah terhadap mata uang utama. Emas dan perak sama-sama menguat hingga minggu yang dipersingkat akhir pekan libur, dengan perak menyentuh $62,80 per ons dan emas diperdagangkan di atas $4.200.

Image source: X Kenaikan itu tidak bertahan. Presiden Trump menyatakan pada 8 Juli bahwa gencatan senjata rapuh dengan Iran sudah berakhir. Serangan baru yang terkait pengiriman di Selat Hormuz pun terjadi, dan harga minyak melonjak karena kekhawatiran gangguan yang lebih luas. Harga minyak yang lebih tinggi mendorong ekspektasi inflasi, dan imbal hasil Treasury ikut naik.

Image source: X Kontrak berjangka emas turun dari pembukaan mendekati $4.106,50 menjadi titik terendah intrahari $4.032,50 pada hari yang sama, penurunan mendekati 2%. Perak turun lebih tajam. Kontrak berjangka ditutup turun 4,55% menjadi $58,54, berdasarkan data COMEX. Perak spot sempat diperdagangkan dekat $58 per ons selama sesi. Dua hari kemudian, pada 10 Juli, Trump memperingatkan Iran tentang aksi militer lebih lanjut.

“Perintah sudah diberikan, dan Militer AS siap, bersedia, dan mampu, untuk periode satu tahun, dengan kemungkinan perpanjangan, untuk sepenuhnya melumpuhkan dan menghancurkan seluruh area di Iran,” tulis Trump di Truth Social.

Federal Open Market Committee (FOMC) merilis notulen rapat Juni pada hari yang sama. Notulen tersebut menunjukkan komite yang terpecah masih berfokus pada inflasi yang belum sepenuhnya mereda. Hal itu menjaga peluang kenaikan suku bunga September di sekitar 50%, menurut perkiraan penetapan harga pasar yang dikutip dalam laporan, dan menambah tekanan pada kedua logam tepat saat kabar Iran mengguncang pasar.

Pembeli Fisik Masuk

Emas dan perak sama-sama memantul pada 9 Juli. Kontrak berjangka emas naik 1,43% untuk ditutup di $4.140,80. Perak naik 3,77% menjadi sekitar $60,75. Trader dan dealer menyoroti pembelian fisik, yang berarti pembelian batang dan koin sungguhan ketimbang kontrak berjangka kertas, sebagai alasan harga bertahan dekat kisaran $4.030 hingga $4.080 alih-alih jatuh lebih jauh.

Premium di pusat fisik termasuk Dubai, Shanghai, dan India menguat selama penurunan, tanda bahwa permintaan terhadap logam itu sendiri mengungguli tekanan jual di pasar berjangka. Analis di USAGOLD dan Bullionvault menggambarkan pola tersebut sebagai perburuan harga murah di dekat level psikologis kunci.

Jumat menghadirkan sesi yang lebih tenang. Kontrak berjangka emas tergelincir sekitar 0,65% untuk ditutup di $4.113,70, sementara perak turun 0,96% ke $60,17. Perdagangan akhir pekan tetap tipis, dengan emas spot menetap di antara $4.108 dan $4.120 dan perak spot di sekitar $59,70 hingga $59,75 menjelang minggu baru.

Emas menutup pekan dengan penurunan 1,3% hingga 1,6% dari titik awal 5 Juli. Perak berakhir lebih dekat ke $59,70, turun sekitar 4,3% pada rentang yang sama.

Mengapa Perak Turun Lebih Parah

Perak bergerak lebih dari emas ke kedua arah karena lebih dari setengah permintaan perak berasal dari penggunaan industri seperti elektronik, panel surya, dan kendaraan listrik, bukan hanya investasi. Ketika kekhawatiran pertumbuhan meningkat bersamaan dengan kekhawatiran inflasi, seperti yang terjadi setelah kabar Iran, perak terpukul dari dua sisi sekaligus.

Rasio emas-perak, yang mengukur berapa ons perak yang dibutuhkan untuk membeli satu ons emas, melebar selama aksi jual pada 8 Juli dan menetap di kisaran 67 hingga 70 pada akhir pekan. Rasio yang lebih lebar berarti perak berkinerja lebih buruk daripada emas secara relatif sepanjang minggu.

Emas menguji support di dekat kisaran $4.000 hingga $4.100 beberapa kali tanpa ambruk, dengan pembelian fisik berulang kali disebut sebagai lantai di bawah pasar. Resistance muncul antara $4.150 dan $4.200, zona yang didekati emas tetapi gagal ditembus setelah lonjakan awal pada Senin.

Apa Selanjutnya

Pasar kini menantikan laporan Consumer Price Index (CPI) berikutnya untuk konfirmasi sejauh mana inflasi berada. Data itu akan membantu trader memutuskan apakah rapat September The Fed membawa pemangkasan suku bunga, kenaikan suku bunga, atau tidak ada perubahan sama sekali.

Pembelian emas bank sentral tetap menjadi penopang latar belakang sepanjang minggu, bersama dengan permintaan fisik yang membatasi kerugian dibanding aksi jual di masa lalu. Emas masih turun tajam dari level tertinggi di atas $5.300 yang dicapai lebih awal pada 2026, tetapi penurunan pada Juli tetap dangkal dibanding koreksi besar yang lebih luas tersebut.

Untuk saat ini, trader emas dan perak memasukkan dua kekuatan yang saling berkompetisi. Pasar tenaga kerja yang lebih lemah mengarah ke suku bunga lebih rendah dan harga logam yang lebih tinggi. Konflik Timur Tengah yang lebih luas mengarah ke harga minyak lebih tinggi, inflasi lebih tinggi, dan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi, yang semuanya bekerja melawan emas dan perak. Sampai satu kekuatan menang dengan jelas, kedua logam kemungkinan besar akan terus berayun di antara keduanya.