Stablecoin sudah tercatat, tapi uangnya belum benar-benar “mengambil alih”.

Melihat angka-angka utama, semuanya tampak baik-baik saja, dengan total suplai bertahan di level rekor di kisaran $310 hingga $323 miliar. Namun, laju pertumbuhan sudah mandek; pasar mengalami plateau sejak Oktober 2025, dengan konsolidasi setelah pertumbuhan meledak pada 2025.
Di balik layar, ada pergeseran besar di antara dua raksasa. USDT menyusut sekitar $3 miliar per kuartal untuk pertama kalinya sejak kuartal kedua 2022, dipengaruhi oleh melambatnya permintaan ritel dan hambatan di Eropa. Dalam periode yang sama, USDC meningkatkan pangsa pasar dan menyalip USDT dalam volume perdagangan, mencakup sekitar 64% dari total volume gabungan pada awal 2026. Dari sisi kapitalisasi pasar, USDT masih unggul di $184 miliar, sementara USDC sekitar $79 miliar, tetapi USDC jelas lebih unggul dalam penggunaan aktif, terutama untuk transfer korporat dan pembayaran.
Pertanyaan sebenarnya: apakah mata uang ini seperti “bom bubuk”? Arus setoran bursa bulanan turun dari $5,7 miliar menjadi $2,9 miliar. Artinya, uangnya berada di blockchain, tapi tidak mengalir ke bursa. Uangnya diparkir sebagai cadangan defensif, ditahan sebagai jaminan, menunggu imbal hasil di DeFi, atau sebagai setara kas untuk institusi, tanpa mengambil risiko.
Singkatnya, infrastrukturnya siap, suplai rekor sudah ada, tapi “pompa” belum terisi. Sinyal pemulihan yang sesungguhnya akan datang jika ada akselerasi pencetakan baru disertai kenaikan masuk ke bursa secara bersamaan; suplai yang tinggi saja tidak cukup.
Menurut Anda, plateau ini adalah ketenangan sebelum reli baru, atau modal akan terus diparkir dengan hati-hati untuk sementara waktu lagi?
Postingan ini bukan nasihat investasi; hanya untuk tujuan informasi saja.