Apyx 协议于 2026 年 2 月完成了一轮估值 3 亿美元的战略融资，募集总额为 300 万美元，分两轮超额认购且无风投参与。该协议于 2026 年 2 月在以太坊主网（Ethereum mainnet）推出，作为首个以股息支撑的稳定币，通过其收益型 apyUSD 代币提供 8% 年化收益率（APY）。该收益型 apyUSD 代币由上市数字资产金库公司的优先股权益股息支撑，例如 Strategy。到 2026 年 2 月，稳定币市场规模约为 3100 亿美元，但其中约 85% 的资金处于闲置状态未产生收益，由此形成了 Apyx 旨以股息支撑结构填补的市场空缺。
Apyx 通过股息支撑稳定币模型实现 8% APY
Apyx 采用双代币模型，其中 apxUSD 作为不计息的合成美元，面向深度二级市场流动性与 DeFi 抵押使用；而 apyUSD 则是计息对应物，从数字资产金库公司的优先股权益所支付的股息中累积价值。底层抵押品包括如 STRC 这类工具，即 Strategy 发行的可变利率永续优先股。截至 2026 年 3 月，根据 CoinLaunch project analysis（CoinLaunch 的项目分析），apyUSD 已实现稳定 8% APY，30 天平均值为 19%。
该协议将收益锚定在数字资产金库公司的优先股权益股息上，而非借贷策略或反身性代币发行。该结构使其区别于如 Ethena（对 sUSDe 提供 3.5% APY）以及 Usual（对 USD0++ 提供 4% APY），据 CoinGecko 数据显示。股息支撑模型引入了结构性依赖：回报取决于 DAT 公司是否维持或提高其优先股权益股息，从而使协议表现依赖于企业金库的健康状况，而非 DeFi 借贷需求。
协议以零 VC 参与完成 3 亿美元战略轮融资
Apyx 于 2026 年 1 月完成种子轮，估值 7000 万美元。一个月后，协议完成 3 亿美元的战略轮，使已募集总资本达到 300 万美元。团队在公告中表示，所有投资者均为战略投资者，资本表中没有任何风投机构。团队确认，在上线之前不会计划再筹集额外资金。
据 Kavout 报道，DeFi Development Corp（纳斯达克：DFDV）作为协议中首个机构资本参与方。DFDV 运营以 Solana 为重点的金库策略，并公布其过去十二个月（trailing twelve-month）净利润率为 932.6%；尽管如此，其股价从 53.88 美元的高点下跌至 2026 年 3 月初接近 0.55 美元的低位。
创始团队包括前 Kraken Chief Strategy Officer（首席策略官）
创始团队大多来自 Kraken，这是美国最早的加密货币交易所之一。Joseph Onorati 在该公司工作了八年，担任 Kraken 的 Chief Strategy Officer（首席策略官），并帮助其从 23 名员工扩展到数千人，按 Apyx 网站介绍。在 Kraken 之前，他曾担任 CaVirtEx 的 CEO，加拿大首家比特币交易所，后被 Coinsetter 收购，后者又被 Kraken 收购。
Parker White（CFA）在 DeFi Development Corp 担任 COO 和 CIO，并在 Kraken 工作了六年，曾任多个岗位，包括工程总监。John Han（CFA）曾在 Binance 担任财务副总裁，并在 Kraken 担任战略金融主管，他的职业生涯始于高盛（Goldman Sachs）从事权益研究。
社区将获得 35% 的 APYX 治理代币供应
APYX 治理代币旨在影响协议方向、开发优先级及金库管理。Apyx 在其文档中确认，该代币将以已启用价值累积机制的方式上线。根据 CoinLaunch 的研究，2026 年 2 月 27 日启动了积分挖矿（points farming）活动，社区将获得总供应量的 35%。
Apyx 目前已在以太坊和 Base 上上线，并计划支持 Solana。该协议采用超额抵押储备，并通过最小化 theta、利用普通股及底层加密资产的 put 期权进行 gamma 对冲策略。每日更新的 NAV 看板提供储备构成的透明度。2026 年 6 月的 Open USD consortium announcement（Open USD 财团公告）（由 Visa 和 BlackRock 等 140 家公司支持）展示了稳定币领域的竞争格局。
监管框架影响合成美元的分类
2025 年签署成为法律的 GENIUS 法案，为支付稳定币发行方设立了许可与储备要求。apxUSD 作为合成美元而非支付稳定币，其监管类别可能不同。Treasury's March 2026 report to Congress（美国财政部在 2026 年 3 月向国会提交的报告）建议，应通过立法明确承担 BSA/AML responsibilities（BSA/AML 职责）的 DeFi actors（DeFi 行为者）。Apyx 的股息支撑结构将链上代币与上市交易的优先股权益绑定，涉及证券法相关考量，而纯算法型或法币支撑的稳定币则不面临这些问题。
常见问题
Apyx 协议是什么？
Apyx 是一个由股息支撑的稳定币协议，通过在以太坊和 Base 上从上市的数字资产金库公司支付的优先股权益股息中产生收益。
apyUSD 如何产生收益？
apyUSD 会随着 Apyx 协议从 DAT 公司优先股权益中收取每月股息而累积价值，并在一段时间内提升 apyUSD 对 apxUSD 的兑换比率。
有多少比例的 APYX 代币分配给社区？
Apyx 确认，总计 35% 的 APYX 治理代币供应将通过 2026 年 2 月 27 日开始的积分挖矿活动分发给社区。
