O Bank Policy Institute e a The Clearing House apresentaram, em conjunto, cartas de comentário na quarta-feira, defendendo que as regras de combate ao branqueamento de capitais (anti-money laundering, AML) para stablecoins devem abranger a atividade depois de os tokens saírem das entidades emissoras. As associações comerciais disseram que os requisitos atuais falham em impor obrigações suficientes a empresas de finanças descentralizadas, certos custodians de ativos digitais e bolsas, com a maior parte das atividades ilícitas a ocorrer após a emissão. As cartas surgem na sequência de alertas feitos mais cedo esta semana pela empresa de investimento cripto Paradigm e pelo Hyperliquid Policy Center, de que regras AML abrangentes poderiam empurrar as stablecoins indexadas ao dólar para fora das finanças descentralizadas.
Associações do setor bancário pedem supervisão AML no mercado secundário
Nas cartas de comentário conjuntas divulgadas na quarta-feira, o Bank Policy Institute e a The Clearing House disseram que os reguladores devem seguir uma abordagem de “flexibilidade em primeiro lugar”, permitindo que os bancos concentrem recursos nas “ameaças mais urgentes”, afastando-se de “conformidade do tipo marcar caixas” e colmatando lacunas nos mercados secundários de stablecoins.
As associações comerciais disseram que a Financial Crimes Enforcement Network e a Office of Foreign Assets Control “reconhecem corretamente” que “a maioria das atividades financeiras ilícitas envolvendo stablecoins de pagamento ocorre no mercado secundário”, e que as entidades emissoras permitidas de stablecoins de pagamento “podem ter menos informação sobre transações no mercado secundário do que sobre transações no mercado primário”.
As stablecoins são tokens cripto concebidos para acompanhar o valor de outro ativo, normalmente uma moeda fiduciária como o dólar dos EUA. As entidades emissoras criam e resgatam esses tokens, gerem as reservas que lhes dão suporte e, ao abrigo do GENIUS Act, podem qualificar-se como entidades emissoras permitidas de stablecoins de pagamento, o que significa que estão autorizadas a emitir stablecoins de pagamento nos EUA.
Firmas cripto alertadas contra regras AML abrangentes mais cedo esta semana
Mais cedo esta semana, a empresa de investimento cripto Paradigm e o Hyperliquid Policy Center alertaram que regras abrangentes de combate ao branqueamento de capitais poderiam empurrar tokens indexados ao dólar regulamentados para fora das finanças descentralizadas. As empresas defenderam que as entidades emissoras de stablecoins não devem ser responsabilizadas por atividades que não conseguem monitorizar nem controlar depois de os tokens passarem para mercados secundários.
CEO da dYdX Foundation cita ferramentas de conformidade já existentes em stablecoins
Charles d'Haussy, CEO da dYdX Foundation, disse que as duas cartas omitem ferramentas de conformidade já integradas em stablecoins importantes e utilizadas por plataformas DeFi.
“O que falta em ambas as submissões é um facto técnico básico: a monitorização AML em stablecoins não termina na emissão”, disse d'Haussy à Decrypt.
Cada transferência de USDC ou USDT passa pelo contrato inteligente mestre da entidade emissora, onde os controlos de freeze e blacklist “executam em tempo real”, disse d'Haussy, acrescentando que a maioria das principais plataformas DeFi também faz triagem das transações on-chain. Na sua perspetiva, isso torna a lacuna regulatória “mais estreita do que qualquer uma das cartas reconhece”.
“O verdadeiro problema de aplicação está nas bolsas offshore e nas carteiras sem custódia a operar fora do quadro da Travel Rule da FATF, não na infraestrutura DeFi em conformidade que já está a fazer o trabalho”, disse d'Haussy.
Analista da Zeus Research diz que supervisão mais alargada poderia reduzir a lacuna com as finanças tradicionais
Dominick John, analista da Zeus Research, disse à Decrypt que uma supervisão mais alargada poderia ajudar os mercados de stablecoins a escalar ao “reduzir a lacuna” entre os mercados cripto e as finanças tradicionais.
Para empresas de finanças descentralizadas, custodians e bolsas, uma supervisão mais alargada poderia significar controlos de KYC mais fortes e controlos de transação, com a vantagem de “regras mais claras, mais confiança e maiores fluxos institucionais”, acrescentou.
FAQ
O que é que o Bank Policy Institute e a The Clearing House disseram sobre as regras AML para stablecoins?
O Bank Policy Institute e a The Clearing House apresentaram, em conjunto, cartas de comentário na quarta-feira, defendendo que as regras de combate ao branqueamento de capitais (anti-money laundering, AML) para stablecoins devem abranger a atividade depois de os tokens saírem das entidades emissoras. As associações comerciais disseram que os requisitos atuais falham em impor obrigações suficientes a empresas de finanças descentralizadas, certos custodians de ativos digitais e bolsas, com a maior parte das atividades ilícitas a ocorrer após a emissão.
Por que é que as empresas cripto alertaram contra regras AML abrangentes mais cedo esta semana?
Mais cedo esta semana, a empresa de investimento cripto Paradigm e o Hyperliquid Policy Center alertaram que regras abrangentes de combate ao branqueamento de capitais poderiam empurrar tokens indexados ao dólar regulamentados para fora das finanças descentralizadas. As empresas defenderam que as entidades emissoras de stablecoins não devem ser responsabilizadas por atividades que não conseguem monitorizar nem controlar depois de os tokens passarem para mercados secundários.
Que ferramentas de conformidade existem em stablecoins importantes, segundo a dYdX Foundation?
Charles d'Haussy, CEO da dYdX Foundation, disse que cada transferência de USDC ou USDT passa pelo contrato inteligente mestre da entidade emissora, onde os controlos de freeze e blacklist “executam em tempo real”. Ele acrescentou que a maioria das principais plataformas DeFi também faz triagem das transações on-chain, tornando a lacuna regulatória “mais estreita do que qualquer uma das cartas reconhece”.
