A Bernstein iniciou a cobertura de empresas de mineração de Bitcoin TeraWulf e Cipher Digital com classificações 'Outperform' numa nota de investigação publicada na quarta-feira, destacando que os mineradores se estão a transformar em 'landlords de energia' para a indústria de inteligência artificial. A firma de investimento, detida pela Société Générale, afirmou que os mineradores assinaram 17 acordos no valor de mais de 110 mil milhões de dólares nos últimos dois anos, contratando 6 gigawatts de potência para hyperscalers de IA, incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave. Os analistas da Bernstein atribuíram esta posição ao bloqueio urgente de acesso à energia na indústria de IA, referindo que a potência contratada pelos mineradores representa aproximadamente 10% de todos os centros de dados de IA atualmente em construção nos Estados Unidos.
Bernstein Inicia Cobertura de TeraWulf e Cipher Digital com Classificações Outperform
A Bernstein atribuiu classificações 'Outperform' a TeraWulf (WULF) e Cipher Digital (CIFR) na sua iniciação de cobertura. Os analistas escreveram que 'os mineradores de Bitcoin continuam como os mais bem posicionados para resolver 'o tempo até ao cálculo'', citando o portefólio planeado de energia de 30 gigawatts e a experiência operacional na entrega de 'estruturas energizadas prontas' — instalações com eletricidade já a fluir, prontas para que o hardware informático avance. O relatório posiciona antigos operadores centrados em cripto como particularmente capazes de resolver o acesso a energia, em grande escala e pronto a usar, para a infraestrutura de IA.
Mineradores de Bitcoin Contratam 6 GW de Energia para Hyperscalers de IA em 17 Acordos
Os mineradores de Bitcoin fecharam 17 acordos no valor de mais de 110 mil milhões de dólares nos últimos dois anos, cedendo aproximadamente 6 gigawatts de potência a empresas, incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave. Esta capacidade contratada corresponde a cerca de 10% de todos os centros de dados de IA atualmente em construção nos Estados Unidos. As empresas preferem um modelo de colocation, alugando instalações com energia sob contratos de longo prazo, do tipo take-or-pay. A Bernstein salientou que os mercados de financiamento de projetos já cobrem 75-85% dos custos de construção destas instalações, a taxas de juro que o relatório afirma estarem bem abaixo dos retornos que os contratos subjacentes geram.
Bernstein Projeta Crescimento de Receitas de IA de 1,2 mil milhões de dólares para 10,7 mil milhões de dólares até 2030
A Bernstein projeta que a receita agregada de IA das empresas que cobre aumente de 1,2 mil milhões de dólares em 2026 para 10,7 mil milhões de dólares até 2030. A TeraWulf, apoiada por uma parceria com a Fluidstack e a Google, é projetada para atingir 1,7 mil milhões de dólares em receita de IA até 2030, com margens de EBITDA a aproximar-se dos 84%. A Cipher Digital, cuja base de clientes é maioritariamente composta por hyperscalers, é projetada para chegar a 1,2 mil milhões de dólares em receita de IA com margens perto dos 93% nesse ano. O relatório atribui a atenção dos investidores à estabilidade dos contratos de longo prazo do modelo de colocation.
TeraWulf e Cipher Digital Registam Ganhos de 122% e 69% em 2026
As ações da TeraWulf (WULF) e da Cipher Digital (CIFR) estavam em baixa no dia da publicação do relatório. Ambas as ações registaram ganhos substanciais em 2026, com WULF a subir quase 122% e CIFR a avançar cerca de 69% nesse período. O relatório reflete o que a Bernstein descreve como uma mudança mais alargada na forma como investidores e executivos de tecnologia estão a pensar a infraestrutura energética, afirmando que garantir eletricidade fiável à escala se tornou tão estrategicamente importante como os chips em si.
FAQ
O que é que a Bernstein anunciou sobre TeraWulf e Cipher Digital?
A Bernstein iniciou a cobertura de TeraWulf (WULF) e Cipher Digital (CIFR) com classificações 'Outperform' numa nota de investigação publicada na quarta-feira, destacando o posicionamento das empresas como fornecedoras de energia para a indústria de IA.
Quanto de energia é que os mineradores de Bitcoin contrataram para empresas de IA?
Os mineradores de Bitcoin assinaram 17 acordos no valor de mais de 110 mil milhões de dólares nos últimos dois anos, contratando 6 gigawatts de energia para hyperscalers de IA, incluindo Google, Amazon, Microsoft, Nvidia e CoreWeave, representando aproximadamente 10% dos centros de dados de IA em construção nos Estados Unidos.
Quais são as projeções de receitas da Bernstein para o negócio de IA dos mineradores?
A Bernstein projeta que a receita agregada de IA em toda a sua cobertura cresça de 1,2 mil milhões de dólares em 2026 para 10,7 mil milhões de dólares até 2030, com a TeraWulf esperada para atingir 1,7 mil milhões de dólares e a Cipher Digital 1,2 mil milhões de dólares em receita de IA nesse ano.
