Goldman Sachs Memperingatkan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS 10 Tahun Bisa Tembus 5% yang Dapat Menekan Penilaian Saham Saat Ketua The Fed yang Baru Mengambil Kendali

Menurut Goldman Sachs, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang menembus level 5% merupakan ambang kritis yang memberi tekanan sistemik pada valuasi saham, peringatkan kepala perdagangan bank tersebut Tony Pasquariello. Ambang ini muncul saat Ketua Dewan Federal Reserve baru Kevin Warsh bersiap memimpin rapat FOMC pertamanya, sementara pasar memantau ketat apakah imbal hasil Treasury jangka panjang akan membatasi reli saham yang didorong oleh momentum investasi kecerdasan buatan.

Meski batas “garis merah” 5% belum ditembus, Goldman Sachs mencatat volatilitas pasar obligasi semakin membentuk arah pasar ekuitas AS. Strategis bank itu meyakini ekspansi belanja modal untuk AI tetap menjadi dukungan utama bagi kenaikan saham, dengan perkiraan pasar untuk belanja modal (capex) 2027 penyedia layanan cloud besar masih terlihat konservatif di sekitar $920 miliar—Goldman melihat potensi angka tersebut dapat melampaui $1 triliun. Namun, meningkatnya leverage, dinamika pasar opsi, serta tingginya volatilitas pasar dapat memperbesar lonjakan pergerakan harga dalam beberapa bulan mendatang.