Hana Bank recomenda 70% em ações e 15% em títulos dos EUA para o portfólio do segundo semestre

Park Hyun-sik, chefe da equipe de pesquisa da Hana Bank na divisão Hana The Next Strategy, recomendou em entrevista no dia 9 que investidores aumentem as alocações em ações e títulos dos EUA para o segundo semestre, mantendo a exposição cambial apesar das taxas de câmbio dólar-won elevadas. Park propôs uma composição de portfólio de 70% em ações, 15% em títulos dos EUA e 15% em ouro, com ativos de investimento baseados nos EUA potencialmente representando 57% do total. A estratégia busca atender às preocupações dos investidores coreanos sobre entrar em ações domésticas após fortes altas e ativos em dólar em meio a taxas de câmbio elevadas, com Park afirmando que a exposição cambial permanece válida até o final do ano, considerando os diferenciais de juros e a dinâmica estrutural do mercado. A Hana The Next Strategy Division foca na gestão de ativos para clientes seniores, considerando fluxo de caixa para aposentadoria e preservação de riqueza ao longo das gerações.

Hana Bank Recomenda portfólio de 70% em ações, 15% em títulos e 15% em ouro para o segundo semestre

Park apresentou uma alocação básica de ações de 30% nos EUA, 30% na Europa e Japão, 30% na Coreia e 10% na China. Aconselhou que, se o acesso a produtos de investimento europeus e japoneses for difícil, os investidores podem transferir essa alocação para os mercados americanos. Com essa ajusta, ativos de investimento baseados nos EUA, incluindo ações e títulos, representariam 57% do portfólio total. Park afirmou: "Statistcamente, os mercados de ações dos EUA sempre demonstraram força no ano seguinte às eleições de meio de mandato. Para o próximo ano, se sua posição atual nos EUA for zero, é preciso começar a construí-la agora."

Ativos dos EUA preferidos, enquanto indústrias de crescimento permanecem concentradas no mercado americano

Park explicou que sua preferência por ativos dos EUA decorre da concentração de indústrias de crescimento no mercado americano. Ele destacou que setores como semicondutores, inteligência artificial, espaço, robôs humanoides, direção autônoma e biotecnologia estão centrados nos EUA. Park afirmou: "Os EUA estão tentando reviver até a manufatura doméstica, e grandes indústrias de crescimento como espaço, robôs humanoides, direção autônoma e biotecnologia ainda são lideradas pelos EUA. Se investir no Nasdaq, mesmo que os semicondutores oscilem, as grandes empresas de tecnologia ou de saúde podem compensar."

Park vê baixa probabilidade de três cortes de juros neste ano

Embora o mercado espere atualmente três cortes de juros ao longo do ano, Park atribui baixa probabilidade a esse cenário. Ele explicou que indicadores de emprego e inflação podem mostrar força temporária, mas isso não constitui mudança estrutural suficiente para sustentar as decisões de aperto do Federal Reserve. Park afirmou: "O emprego atual nos EUA parece temporariamente favorável devido às políticas de restrição de imigração e efeitos da Copa do Mundo. Como a guerra no Irã também está se acalmando, os preços do petróleo, que estimulam a inflação, caíram para cerca de US$ 60." Ele acrescentou que, se as preocupações com aumento de juros diminuírem, a atenção do mercado em ações pode se ampliar de ações de lucros e semicondutores para ações de crescimento de modo geral.

Estratégia de exposição cambial preferida em relação à hedge devido a custo de 2%

Park avaliou que a estratégia de exposição cambial continua mais eficaz do que a hedge do ponto de vista da taxa de câmbio. Considerando que as taxas de juros dos EUA superam as da Coreia, os investidores precisam arcar com custos de hedge, tornando desnecessário atrasar investimentos em ativos em dólar apenas por causa das altas taxas de câmbio. Park afirmou: "Você pode fazer hedge cambial, mas quando as taxas dos EUA são mais altas, precisa pagar custos equivalentes ao diferencial de taxa. Não vejo necessidade de suportar custos de cerca de 2% para hedge." Ele enfatizou: "Como a taxa de câmbio dólar-won já atingiu o nível de 1.600 won, a tolerância do mercado a altas taxas aumentou. Como a possibilidade de queda significativa na taxa de câmbio até o final do ano é limitada, a estratégia de manter ações e títulos nos EUA com exposição cambial é melhor."

Princípios de investimento para clientes seniores enfatizam preservação de ativos ao invés de retornos de curto prazo

Park destacou que os investidores devem evitar concentração excessiva em ativos específicos como princípio para a gestão de ativos no segundo semestre. Embora o interesse de clientes seniores por investimentos tenha se ampliado com a recente força do mercado de ações, ele alertou contra abordagens que, movidas pelo FOMO (medo de perder oportunidade), tentam acompanhar o mercado tardiamente. Hana The Next é a marca especializada do Hana Financial Group que cuida das necessidades de ciclo de vida de clientes seniores, incluindo planejamento de aposentadoria, gestão de ativos e herança. Park afirmou: "Após as altas do mercado, é fácil ser levado pelo FOMO, e, por outro lado, quando o mercado despenca, voltar apenas para depósitos pode fazer você perder oportunidades. Manter princípios de alocação de ativos previamente definidos é importante." Ele reforçou que o núcleo da gestão de ativos para seniores é "não quanto você ganha, mas preservar e usar bem ao longo do tempo."

FAQ

Qual foi a alocação de portfólio recomendada pelo Hana Bank para o segundo semestre?

Park Hyun-sik, do Hana Bank, recomendou uma composição de portfólio de 70% em ações, 15% em títulos dos EUA e 15% em ouro. Dentro da alocação de ações, sugeriu 30% nos EUA, 30% na Europa e Japão, 30% na Coreia e 10% na China como distribuição básica.

Por que o Hana Bank prefere exposição cambial ao invés de hedge para ativos nos EUA?

Park afirmou que fazer hedge cambial exige suportar custos equivalentes ao diferencial de juros entre EUA e Coreia, cerca de 2%. Ele avaliou que, como a taxa de câmbio dólar-won já atingiu o nível de 1.600 won e provavelmente não cairá significativamente até o final do ano, manter a exposição cambial em ações e títulos nos EUA é a estratégia mais adequada.