Les actions des chantiers navals coréens baissent de 17 % depuis le début de l’année, malgré des commandes record au premier semestre

Samsung Securities a publié un rapport le 17, analysant les catalyseurs de reprise pour les actions de la construction navale coréenne après une baisse de 17% depuis le début de l’année, malgré des commandes records. Le rapport attribue la sous-performance à la compression des valorisations boursières et aux prises de profit, tout en indiquant que les conditions d’un rebond fondamental sont réunies. Le chercheur Han Young-soo a identifié la reprise du marché des installations offshore et l’expansion des infrastructures d’alimentation électrique comme moteurs clés : au S1, les commandes mondiales de navires offshore ont progressé de 88% en glissement annuel, atteignant un sommet historique.

Les commandes mondiales de navires bondissent de 88% au S1 malgré la baisse du cours des actions

Les commandes mondiales de navires sur le premier semestre ont bondi de 88% par rapport à la même période l’année dernière, établissant un record pour toute période de S1, d’après le rapport de Samsung Securities intitulé « Momentum Needed for Shipbuilding Stock Rebound and Feasibility ». Les constructeurs navals coréens ont obtenu des commandes équivalentes à 81% de leur volume annuel de l’année précédente, et l’indice des prix des navires neufs est entré dans une phase de reprise clairement établie. Malgré ces indicateurs, les actions de la construction navale coréenne ont reculé d’environ 17% depuis le début de l’année, affichant une sous-performance marquée par rapport aux gains de l’index KOSPI.

Le chercheur Han Young-soo a déclaré : « Même si les indicateurs de commandes continuent d’afficher une performance étonnamment forte, les prix des actions se sont corrigés en raison de la baisse des valorisations globales du marché et des prises de profit. D’un point de vue fondamental, les conditions d’un rebond sont déjà réunies, et c’est maintenant le moment où le momentum nécessaire pour relancer l’attention du marché devient indispensable. »

Le marché des installations offshore entre en reprise après une baisse de 10 ans

Le marché des installations offshore, qui a traversé plus de 10 ans de contre-cycle, est entré dans un cycle de reprise à grande échelle, porté par l’élargissement de la demande pour des installations de gaz plus écologiques. Han a souligné : « Les commandes offshore atténueront les inquiétudes du marché concernant un ralentissement de la demande de navires commerciaux à l’avenir, tout en garantissant une visibilité pour atteindre les objectifs de commandes de cette année et en améliorant la performance des entreprises l’année prochaine. »

Le rapport a identifié la reprise du marché des structures offshore traditionnelles et l’expansion des technologies de construction navale vers le secteur de l’énergie comme catalyseurs centraux du redressement du secteur.

Les constructeurs navals coréens décrochent des commandes de moteurs de production d’électricité

Des délais d’attente de raccordement au réseau électrique en Amérique du Nord dépassant 5 ans ont créé des goulots d’étranglement, positionnant les constructeurs navals coréens disposant de capacités de livraison relativement plus rapides comme des alternatives sur les marchés des infrastructures électriques, notamment les moteurs de production d’électricité et les centres de données flottants (FDC). Han a déclaré : « Compte tenu des valorisations élevées actuelles des entreprises d’équipements électriques, cela constituera un momentum positif pour le cours des actions. La commande de moteurs de production d’électricité de HD Hyundai Heavy Industries liée aux centres de données en avril en apporte la preuve. »

Il a ajouté : « Même si ces momentums sont retardés, des taux de change favorables et l’effet de hausse des prix des navires rendent les perspectives de profit long terme particulièrement solides ; la rigidité à la baisse est donc avérée. » Il a présenté HD Hyundai Heavy Industries, dont la compétitivité moteur est inégalée et dont l’activité présente une forte évolutivité, comme le choix principal pour le secteur.

FAQ

Qu’est-ce qui a provoqué la baisse de 17% des actions de la construction navale coréenne malgré des commandes records ?
Le rapport de Samsung Securities attribue la baisse à la compression des valorisations globales du marché et aux prises de profit par les investisseurs, malgré des fondamentaux qui restent solides : les commandes mondiales au S1 ont progressé de 88% en glissement annuel.

Qu’a obtenu HD Hyundai Heavy Industries en avril ?
HD Hyundai Heavy Industries a reçu une commande de moteurs de production d’électricité liés à des centres de données en avril, démontrant l’expansion des constructeurs navals coréens sur les marchés des infrastructures électriques alors que les retards de raccordement au réseau nord-américain dépassent 5 ans.