Ripple 通过两项技术标准提出了 XRPL 借贷协议，旨在为 XRP Ledger 带来机构级借贷。该协议将信用评估（仍由机构在链下进行）与贷款执行（通过预定义规则在链上强制执行，涵盖贷款发放、还款计划、利息累积和违约条件）分离开来。Ripple 将这一举措定位为对区块链金融中缺乏标准化信用层的回应，旨在使银行、支付提供商和做市商能够将链上持仓视为营运资金。
Ripple 将信用评估与链上贷款执行分离
XRPL 借贷协议将信用判断权分配给链下机构，同时在链上标准化贷款机制。信用承销——包括借款人评估、合规监管和抵押品评估——仍然由拥有现有信用团队、法律文件和风险框架的机构负责。一旦条款达成，区块链强制执行贷款行为：贷款发放、还款计划、利息计算和违约处理遵循风险团队、审计师和监管机构可预先评估的预定义规则。
Ripple 表示，这种设计反映了资本市场基础设施的实际运作方式，即托管和发行与融资是分开的。大多数区块链应用将借贷逻辑直接叠加在发行系统上，导致了流动性碎片化和不一致的信用行为。XRPL 方法将信用视为基础设施，而非附加到另一个应用上的功能。
该协议的设计将贷款机制固定在网络的基础层，而不是通过社区治理投票进行更改。Ripple 认为，可预测性对于机构风险承销至关重要，而受治理投票影响规则的协议会给投入资本的机构带来建模挑战。
XLS-65 和 XLS-66 定义 XRPL 借贷协议组件
该协议由两个互补标准组成。XLS-65 中定义的单一资产金库（Single Asset Vault），为在链上汇集单一资产提供了标准化结构。它将容纳流动性的容器与部署流动性的机制分开。池管理员或承销商可以将第一损失优先级资本置于优先级流动性提供者之前，从而协调激励机制并实现基于风险的定价。
XLS-66 中定义的借贷协议（Lending Protocol），将汇集后的流动性转换为具有定义条款、服务逻辑和还款强制执行的贷款。一旦链下做出信用决策并在各方之间达成一致，区块链自动处理执行，无需人工干预或治理投票。
XLS-65 和 XLS-66 均需等待运行 XRP Ledger 网络的验证者批准。这些功能尚未在主网上线。基础设施提供商和开发者可以在 devnet 上集成和测试。验证者批准预计在未来几周内完成。
XRPL 借贷协议以许可访问方式面向机构用户
参与 XRPL 借贷池需要许可。贷方和借方在访问池之前都必须完成合规检查。一旦获批，可验证凭证决定谁可以参与以及参与条件。网络本身保持公开，但特定信贷工具的访问受到控制。
Ripple 将支付短期流动性确定为该协议最直接的应用场景。持有 RLUSD 储备的支付提供商可能面临跨境结算清算前 48 小时的空窗期。与其动用昂贵的银行信贷额度或出售资产，提供商可以通过获批池借入预期结算流入。还款根据约定条款自动强制执行。
除了支付，该协议还支持做市商库存融资，使交易者无需清算核心头寸即可获得营运资金。它也使机构能够发行有承销的数字资产信贷工具——构建在通用执行层上的结构化借贷产品。
Ripple 表示，该协议旨在使链上资产像真实金融资产一样运作，而非闲置的数字表示。该公司指出，XRPL 十多年来一直以规模化方式处理机构结算，而在同一支持支付、抵押品流动和资金运作的网络上构建信用层，可降低机构在一个地方管理金融生命周期的操作复杂性。
常见问题
XRPL 借贷协议如何处理信用评估？
信用评估由机构利用其现有的信用团队、法律文件和合规框架在链下处理。该协议在条款达成后标准化链上的贷款强制执行，涵盖贷款发放、还款计划、利息累积和违约条件。
XRPL 借贷协议的主要组成部分是什么？
该协议包括 XLS-65 中定义的单一资产金库（Single Asset Vault），它为在链上汇集单一资产提供了标准化结构，以及 XLS-66 中定义的借贷协议（Lending Protocol），它管理流动性汇集后的贷款发放、服务和还款逻辑。
XRPL 借贷协议支持哪些实际用途？
该协议支持支付流动性桥接，使支付提供商能够以 RLUSD 的预期结算流入为抵押借款，以及做市商库存融资和发行由链上持仓支持的有承销数字资产信贷工具。
