سوق الأصول الحقيقية المعززة بنظام الويب يرتفع بسرعة مع توسّع وول ستريت في الخدمات على السلسلة

• اقتربت القيمة السوقية لسوق الأصول الواقعية المرمّزة RWA من 30 مليار دولار مع توسع الطلب المؤسسي عبر القطاعات المرمّزة.

• تقدمت DTCC وNasdaq وNYSE بمبادرات تسوية تعتمد على البلوك تشين مع ارتفاع نشاط الترميز.

• عززت مناقشات إعفاء الابتكار لدى SEC التوقعات بتبني أوسع للأوراق المالية المرمّزة.

تسارعت وتيرة تبني RWA بشكل حاد مع توسع الشركات المؤسسية في مبادرات البنية التحتية لتسوية المعاملات عبر البلوك تشين. كما ارتفع نشاط الأصول المرمّزة بالتوازي مع زيادة حجم التحويلات وتعاظم التفاعل التنظيمي عبر الأسواق المالية.

تسارع توسع سوق RWA عبر قطاعات مالية مختلفة

ركزت تعليقات حديثة من CryptosRus على تسريع نشاط الأصول الواقعية المرمّزة (RWA). وصف المحلل ظروف النمو الحالية بأنها مختلفة بصورة بنيوية عن الدورات السابقة. اتسع نطاق مشاركة السوق بينما نضجت في الوقت نفسه البنية التحتية المؤسسية عبر القطاعات المالية.

المصدر: X

أظهر مخطط Bitwise الذي يتتبع الأصول المرمّزة نمواً شبه عمودي خلال أوائل 2026. واقترب إجمالي القيمة السوقية للأصول المرمّزة من عتبة 30 مليار دولار خلال أحدث ربع. أظهرت السنوات الأسبق تبنيًا أبطأ قبل أن يحوّل التسارع الأخير ظروف نمو القطاع.

واصلت سندات الخزانة الأمريكية قيادة سوق الأصول المرمّزة الأوسع من حيث حجم التقييم. إذ فضلت الشركات المؤسسية منتجات عائد مبنية على البلوك تشين بشكل متزايد في ظل ارتفاع معدلات الفائدة. كما تحسنت المنتجات المدعومة بالخزانة من حيث قابلية نقل الضمانات ومرونة التسوية عبر الأسواق العالمية.

كما توسعت قطاعات أخرى بسرعة بالتزامن مع منتجات البلوك تشين المدعومة بالخزانة خلال الربعيات الأخيرة. وسجلت قطاعات السلع والتمويل المتخصص والائتمان المدعوم بالأصول نمواً متسقًا عبر المخطط. وكانت دورات RWA السابقة تفتقر إلى هذا المستوى من المشاركة المتزامنة بين القطاعات.

SEC وWall Street تتقدمان نحو أنظمة تسوية بوساطة البلوك تشين

أشار رسم بياني منفصل إلى إطار “إعفاء الابتكار” المتوقع لدى SEC للأصول المرمّزة. ووفقًا لـ CryptosRus، بدا أن المنظمين باتوا أكثر تقبلاً لبنية الأوراق المالية المدعومة بالبلوك تشين. رأى المشاركون في السوق أن هذا التطور يمثل تحولًا تنظيميًا كبيرًا لصالح التمويل المرمّز.

قد يتيح هذا المقترح تداول الأوراق المالية المرمّزة ضمن شروط امتثال معدلة على السلسلة. وقد يدعم هذا الإطار مشاركة أوسع عبر بنى التداول اللامركزي وأنظمة التسوية. تظل المرونة التنظيمية عاملًا محوريًا لتبني المؤسسات داخل الأسواق المالية التقليدية.

يُزعم أن NYSE وNasdaq بحثتا أنظمة تسوية تعتمد على البلوك تشين لدمجها في البنية التحتية المالية المستقبلية. إذ باتت البورصات التقليدية تنظر إلى الترميز باعتباره تحديثًا تشغيليًا لا مجرد تقنية تجريبية. جذبت قدرات التسوية المستمرة اهتمام المؤسسات الباحثة عن تحسين كفاءة المعاملات.

كما أشار الرسم البياني إلى تكامل DTCC المتوقع خلال يوليو. وتعالج DTCC أحجامًا هائلة من المعاملات عبر أسواق الأوراق المالية التقليدية سنويًا. ويمكن لدمج البلوك تشين من مؤسسات بهذا الحجم أن يعزز الثقة عبر الأسواق المالية.

حجم التحويلات ونمو البنية التحتية يعززان سردية التبني

سلطت CryptosRus الضوء أيضًا على ارتفاع نشاط التحويل عبر منظومات الأصول المرمّزة مؤخرًا. فقد وصل إجمالي القيمة على السلسلة إلى 1.43 مليار دولار بعد زيادة قدرها 26% خلال ثلاثين يومًا. كما ارتفع حجم التحويلات الشهرية إلى نحو 3 مليارات دولار خلال الفترة الأخيرة.

عكس نمو التحويلات زيادة الاستخدام وليس مجرد تموضع سوقي مضارب بشكل سلبي. وتشير أنشطة التسوية الفعلية عبر البلوك تشين إلى أن المنتجات المرمّزة باتت أكثر صلة عملياتيًا في الآونة الأخيرة. إذ تستكشف المؤسسات المالية بشكل متزايد استخدام مسارات البلوك تشين لتحسين كفاءة إدارة السيولة والضمانات.

ومن العوامل المهمة أيضًا تعزيز إمكانية الوصول إلى الأسواق العالمية المستمر عبر أنظمة البنية التحتية القائمة على البلوك تشين. تعمل المنتجات المالية المرمّزة دون الاعتماد على جداول الخدمات المصرفية التقليدية أو نوافذ المقاصة. وقد أدى هذا الهيكل إلى تحسين مرونة التسوية عبر العمليات المالية الدولية ونشاط التداول.

تشير بنية السوق الأوسع اليوم إلى أن التمويل المرمّز يتحرك خارج مراحل التبني المتخصص. إذ واصلت تدفقات رأس المال وتوسع البنية التحتية والتفاعل التنظيمي تعزيز بعضها بعضًا في الوقت نفسه عبر القطاع. ولا تزال أحجام السوق الحالية صغيرة نسبيًا مقارنةً بإجمالي الأسواق المالية العالمية التقليدية.