IPO da SpaceX expõe ASTS e SPCE como principais apostas de baixa no setor espacial

A estreia do IPO da SpaceX por US$ 135 expôs apostas baixistas concentradas no setor de espaço, com AST SpaceMobile e Virgin Galactic surgindo como os short trades de maior convicção, segundo análise da S3 Partners. O lançamento remove a restrição que anteriormente forçava investidores a usar ações públicas menores como proxies para exposição ao setor. A S3 Partners identificou ASTS e SPCE como as apostas curtas direcionais mais claras do setor, com o short interest da ASTS subindo 41% no acumulado do ano para 54 milhões de ações e as posições vendidas a descoberto da SPCE disparando 86% para 28 milhões de ações, enquanto operadores estabelecidos como Rocket Lab e Viasat viram os shorts recuarem 22% e 26%, respectivamente, no acumulado do ano.

ASTS e SPCE: short interest dispara no acumulado do ano

As ações da SpaceX dispararam 50% desde a estreia do IPO, chegando a ultrapassar a Microsoft por um breve momento e superando a Amazon em valor de mercado. De acordo com a S3 Partners, o lançamento elimina uma dinâmica-chave que moldou os investimentos em espaço por anos. “O IPO recorde da SpaceX remove a restrição central do ‘space trade’ --- por anos significou comprar proxies públicas porque o líder da categoria não estava listado”, disse a empresa.

Com a SpaceX agora negociada publicamente e com custos de empréstimo estimados em 1%-3% ao ano, os investidores não precisam mais depender de ações de espaço menores para obter ou fazer hedge de exposição ao setor. “O short interest ordena por maturidade do negócio, não pelo rótulo de ‘espaço’”, disse a empresa, destacando que empresas pré-receita e dependentes de marcos, como ASTS, SPCE e Intuitive Machines, carregam alguns dos níveis mais altos de short interest no setor.

A ASTS tem atualmente cerca de 54 milhões de ações vendidas a descoberto, alta de 41% no acumulado do ano, enquanto a posição curta da SPCE disparou 86% para 28 milhões de ações. A S3 classificou ambas como algumas das apostas baixistas mais claras e diretas do setor. “Nos shorts verdadeiramente direcionais --- o +41% da alta na AST SpaceMobile e o +86% da Virgin Galactic --- o lado vendido superou o lado comprado”, disse o relatório. A S3 estima que apenas cerca de 22% do short interest da ASTS esteja relacionado a estratégias de arbitragem com títulos conversíveis.

RKLB e VSAT: short interest cai

A Intuitive Machines continua fortemente vendida, com 35 milhões de ações vendidas a descoberto, mas investidores otimistas estão comprando mais rápido do que os ursos. A participação passiva disparou 101% no acumulado do ano, enquanto posições longas ativas e de fundos de hedge subiram 52% e 97%, respectivamente, superando o aumento de 34% no short interest do papel. “Intuitive Machines é o caso mais claro: cada grupo de compradores cresceu mais rápido do que a sua alta de +34% no YTD de short build”, disse a S3.

A Rocket Lab e a Viasat reduziram as posições vendidas ao longo do último ano, à medida que investidores recompensaram fundamentos operacionais mais fortes. “Rocket Lab e Viasat, as operadores que geram caixa, foram no caminho inverso: os shorts fecharam posições tanto no último mês quanto no acumulado do ano”, disse a S3. O short interest caiu 22% no acumulado do ano em RKLB e 26% em VSAT, mesmo com a participação passiva permanecendo estável ou aumentando.

“Os shorts estão aumentando, mas os longs passivos estão comprando mais rápido --- os ursos continuam sendo absorvidos”, disse a S3. Essa tendência é especialmente visível em ações como LUNR e Planet Labs, onde a participação compradora continuou a superar o crescimento dos shorts.

Sentimento de varejo fica otimista em SPCX e ASTS

No Stocktwits, o sentimento de varejo foi ‘otimista’ (bullish) em SPCX diante de um volume de mensagens ‘extremamente alto’, enquanto ASTS, SPCE e RKLB também ficaram ‘otimistas’ (bullish) com volume de mensagens ‘alto’. VSAT e PL ficaram ‘baixistas’ (bearish) com volume de mensagens ‘alto’, e LUNR foi ‘neutro’ (neutral) com volume de mensagens ‘alto’.

No último ano, PL disparou 428%, VSAT ganhou 377%, RKLB está em alta de 294%, LUNR subiu 116%, ASTS avançou 96% e SPCE subiu 9%.

FAQ

Como o IPO da SpaceX afetou as posições vendidas a descoberto no setor de espaço?

O IPO da SpaceX por US$ 135 eliminou a necessidade de investidores usarem ações públicas menores de espaço como proxies, com a S3 Partners reportando que o short interest da ASTS aumentou 41% no acumulado do ano para 54 milhões de ações e as posições curtas da SPCE dispararam 86% para 28 milhões de ações. Os custos de empréstimo da SpaceX são estimados em 1%-3% ao ano.

Quais ações de espaço viram os shorts recuarem no acumulado do ano?

A Rocket Lab e a Viasat viram o short interest cair 22% e 26%, respectivamente, no acumulado do ano, segundo a S3 Partners. A empresa atribuiu a redução a fundamentos operacionais mais fortes, descrevendo ambas como “operadoras que geram caixa”, em que os shorts fecharam posições no último mês e no acumulado do ano.

Qual é o sentimento de varejo sobre ações de espaço segundo o Stocktwits?

O Stocktwits informou sentimento de varejo ‘otimista’ (bullish) em SPCX diante de volume de mensagens ‘extremamente alto’, com ASTS, SPCE e RKLB também ‘otimistas’ (bullish) com volume de mensagens ‘alto’. VSAT e PL foram ‘baixistas’ (bearish) com volume de mensagens ‘alto’, enquanto LUNR foi ‘neutro’ (neutral) com volume de mensagens ‘alto’.