山寨币季升温，随着 BTC 轮动出现

• 山寨币牛市信号增强：TOTAL3/BTC 跌破多年趋势线并守在此前阻力位之上。

• 比特币盘整以及山寨币的强势布局表明，资金可能会在整个加密市场中发生轮动。

• 持仓量上升且参与保持稳定，意味着尽管近期比特币价格出现回调，交易者仍然保持活跃。

随着市场结构、衍生品活动以及相对表现所暗示的资金轮动可能越来越偏向更广泛的加密货币市场，山寨币牛市正受到重新关注。

TOTAL3/BTC 突破支撑市场轮动

TOTAL3/BTC 图表显示山寨币市场的整体情况在改善。它衡量的是不包含比特币和以太坊的山寨币相对于比特币的表现。该比率有助于在市场周期变化期间追踪资金轮动。

来源：X

自 2022 年以来，一条下降趋势线一直主导了价格走势。近期的K线在多年持续走弱之后上破了那一阻力位。该突破表明卖压可能正在逐步缓解。

价格一直贴近已被打破的趋势线徘徊，而不是立刻反转。技术交易者通常会观察此类回测以寻求确认。持续的支撑有望增强对突破的信心。

图表旁边还出现了一张历史市场周期图。它提到了基于长期市场观察得到的先前有利投资阶段。其时间点与市场对更广泛加密参与的关注不断升温相吻合。

比特币暂停与以太坊主导叙事

Shahnawaz 分享的一则帖子描述了之前的牛市是如何展开的。评论重点关注的是资金轮动，而非立刻的价格目标。该消息是在技术突破引起关注之后发布的。

根据该帖子，比特币通常会领跑市场复苏。随后当比特币动能放缓，资金会轮转流入以太坊。在更广泛的山寨币往后扩张阶段，它们往往也会跟随。

该评论称，以太坊的加速速度比许多投资者预期更快。强劲的以太坊表现历来能提升对其他替代型加密货币的信心。这种顺序在此前的市场周期中也曾出现。

讨论仍与不断变化的市场结构相关，而非有保证的结果。交易者通常会在激进扩大敞口前寻求技术层面的确认。市场参与仍取决于持续的买入活动。

持仓量与 ALT 图表反映参与度

衍生品图表将比特币价格与综合山寨币持仓量进行对比。多个市场周期中也纳入了交易量。上述指标用于衡量投机活动与价格表现之间的联动情况。

来源：Coinglass

在图表中可见，持仓量在比特币重大上涨期间出现了显著上升。上涨的仓位反映了交易者在山寨币期货市场中的参与度在扩大。在更早期市场动能更强的阶段之前，也形成过类似的模式。

之后的回调会通过清算和获利了结活动降低持仓量。即便如此，今天的仓位仍高于早前周期的平均水平。这表明尽管波动持续，许多交易者仍在维持敞口。

另一张市场图表对比了在一个交易时段内的 ALT 与比特币。写作时 ALT 的交易价格接近 $0.00008040，同时显示出相对于比特币波动的相对稳定。不过，它的 $72,350 市值和 $16.72 日交易量表明流动性仍然有限，因此需要对短期跑赢表现保持谨慎解读。