Goldman Sachs: sentimento do mercado de ações dos EUA no 86º percentil, 4 riscos se aproximando de níveis de alerta

De acordo com um relatório mais recente do estrategista-chefe de ações da Goldman Sachs, Ben Snider, o sentimento do mercado de ações dos EUA atingiu o 86º percentil historicamente, permanecendo abaixo do pico da bolha dot-com de 2000 (100º percentil) e da máxima do mercado bull de 2021 (95º percentil), mas exibindo sinais de risco em aceleração.

O S&P 500 subiu 15% em cerca de dois meses antes de uma retração em 5 de junho, com as razões de retorno para volatilidade chegando ao 99º percentil em 46 anos de dados. Snider identificou quatro catalisadores históricos para reversões de mercado bull — excesso especulativo, deterioração do crescimento, emissão massiva de ações e aperto do Fed — observando que cada condição agora está mais perto de limiares de alerta do que no início do ano, embora nenhuma tenha sido totalmente acionada. A atividade de IPO está se recuperando, os custos de insumos estão pressionando as margens de lucro e os mercados de juros estão precificando maiores probabilidades de alta de juros pelo Fed.