Tenho estado a observar este gráfico do ciclo de mercado há algum tempo, e honestamente é bastante impressionante quão consistente é o padrão. A história realmente repete-se nos mercados.

Então, aqui está o que estou a ver: há este ritmo que continua a repetir-se – anos de pânico em que tudo desaba e o medo domina, depois vêm tempos bons com preços loucamente altos, onde todos pensam que nunca vão acabar, e depois chegam esses tempos difíceis com preços no fundo do poço, onde a maioria das pessoas está demasiado assustada para sequer olhar para as suas carteiras. É aí que se faz o verdadeiro dinheiro, mas ninguém quer ouvir isso.

O gráfico mapeia esses períodos em que se pode ganhar dinheiro ao longo de décadas, e o timing é quase assustador. 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019... anos de pânico. Depois vêm os períodos de boom – 1929, 1936, 1953, 1989, 2007... os preços sobem de forma parabólica e todos ficam eufóricos. E então as quedas preparam o próximo ciclo de oportunidades.

O que me impressiona é quão preciso tem sido este padrão para identificar as janelas de compra reais. 1924, 1932, 1942, 1958, 1969, 1985, 2002, 2020 – esses foram os anos em que os ativos estavam baratíssimos e o sentimento era absolutamente tóxico. É o gráfico a mostrar onde se constrói a riqueza geracional.

A lição principal deste quadro de quando fazer dinheiro é simples: compra quando há sangue nas ruas, vende quando todos estão eufóricos. Cada queda é literalmente uma preparação para a próxima corrida de alta, e cada corrida de alta acaba inevitavelmente em pânico. É mecânico.

Estamos numa fase interessante agora em 2026. Se este ciclo se mantiver, deveríamos estar a ver o que o gráfico previu. A questão é se tens disciplina para realmente seguir o padrão em vez das tuas emoções. A maioria das pessoas não consegue, e provavelmente é por isso que a maioria não fica rica.

Cripto pode mover-se mais rápido e de forma mais selvagem do que os mercados tradicionais, mas a psicologia subjacente? Essa nunca muda. O medo e a ganância vão sempre impulsionar os ciclos. O gráfico já esteve certo antes. Provavelmente estará novamente.