Estou há algum tempo no cripto e uma coisa que tenho visto é que muitos traders novos não entendem bem como calcular os seus lucros e perdas. Se vem das finanças tradicionais, o conceito é semelhante, mas no mundo crypto tem as suas próprias particularidades que vale a pena dominar.

Basicamente, o pnl crypto é o que reflete se estás a ganhar ou a perder nas tuas posições. Mas aqui é onde fica interessante: não é tão simples como apenas subtrair o que gastaste do que tens agora. Existem vários conceitos que precisas entender primeiro.

Primeiro está o MTM, que é avaliar o teu ativo ao preço atual do mercado. Se tens Bitcoin e o preço sobe, a tua posição aumenta de valor. Isso é MTM. Depois temos o pnl realizado, que é o que ganhas ou perdes quando fechaste a operação. E o pnl não realizado, que é o lucro ou prejuízo que tens em posições abertas mas que ainda não materializaste.

Deixa-me dar-te um exemplo simples. Imagina que compraste Ethereum a 1.950 dólares e hoje está a 1.970. O teu pnl seria de 20 dólares de lucro. Mas se tivesse caído para 1.940, estarias em prejuízo. Isto é o básico do pnl crypto.

Agora, quando fechaste uma posição é que o pnl realizado se confirma. Se compraste Polkadot a 70 dólares e vendeste a 105, ganhaste 35 dólares nessa operação. Esse é o teu pnl realizado. Mas se ainda tens a posição aberta e só subiu para 90, tens 20 dólares de pnl não realizado, que pode mudar amanhã.

Existem vários métodos para calcular isto. O método FIFO assume que vendes o que compraste primeiro. Se compraste 1 ETH a 1.100 dólares e depois outro a 800, e vendes um a 1.200, com FIFO usas o preço de 1.100 como base, dando-te um lucro de 100. Mas com LIFO, que é último a entrar, primeiro a sair, usarias 800 como base, dando-te 400 de lucro.

Também está o método de custo médio ponderado, que é mais realista para a maioria. Aqui fazes a média de todos os teus custos de entrada. Se compraste 1 BTC a 1.500 e outro a 2.000, o teu custo médio é 1.750. Se vendes a 2.400, o teu lucro é 650.

Uma coisa que muitos ignoram é o cálculo ano a ano, o YTD. Se começaste 2026 com 1.000 dólares em ADA e agora tens 1.600, tens 600 em lucros não realizados. É uma boa forma de ver como evolui a tua carteira ao longo do tempo.

Para quem opera com contratos perpétuos, precisas calcular tanto o pnl realizado como o não realizado e somá-los. Estes contratos não têm data de vencimento, por isso podes mantê-los abertos indefinidamente se tiveres margem suficiente.

O importante é que entendas que o pnl crypto não é apenas um número. É a métrica que te diz se a tua estratégia está a funcionar ou não. Alguns traders usam folhas de cálculo, outros ferramentas automatizadas. O que importa é que tenhas clareza sobre os teus números.

Pessoalmente, acho que entender bem estes conceitos é o que separa os traders que duram dos que se queimam rápido. Não é só sobre fazer trades, é sobre entender exatamente o que estás a ganhar ou perder em cada movimento.