Há definitivamente algo a fervilhar no mercado neste momento, e acho que mais pessoas deveriam estar a prestar atenção a isso. Uma pesquisa recente da Pew mostrou que 72% dos americanos estão a sentir-se bastante negativos em relação à economia, com quase 40% a esperar que as coisas piorem no próximo ano. Isso não é apenas ruído - é um sinal real de que o sentimento está a mudar.

Agora, aqui é onde fica interessante. Tenho analisado duas métricas de avaliação principais que estão basicamente a emitir sinais de aviso. A primeira é a relação CAPE de Shiller do S&P 500, que está por volta de 40 neste momento. Para contexto, é o valor mais alto desde o estouro da bolha das dot-com, há mais de 25 anos. A média de longo prazo é de cerca de 17, portanto estamos a falar de algo significativamente esticado.

O que isto significa? Historicamente, quando esta relação atinge o pico, os preços das ações tendem a recuar. Vimos isso em 1999, quando a relação atingiu 44 - lembra-se do que aconteceu a seguir? A bolha tecnológica implodiu. Depois, atingiu novamente o pico no final de 2021, pouco antes do mercado entrar em um mercado em baixa que durou a maior parte de 2022.

O segundo indicador é o indicador Buffett - uma métrica que Warren Buffett ele próprio usou para prever com sucesso pontos de viragem do mercado. Mede o valor total de mercado de ações dos EUA em relação ao PIB. Neste momento, está por volta de 219%. Buffett na verdade avisou em 1999 que, se esta relação se aproximasse de 200%, "estaria a brincar com fogo". Já estamos além desse limite. Curiosamente, esta métrica também atingiu um pico de cerca de 193% no final de 2021, pouco antes de aquele mercado em baixa começar.

Então, uma crise no mercado de ações está a chegar? Honestamente, ninguém pode dizer com certeza. Mesmo que uma desaceleração esteja no horizonte, o mercado pode continuar a subir por meses antes de algo quebrar. Mas isso não significa que deves simplesmente ficar à espera e esperar pelo melhor.

A jogada prática aqui é focar na qualidade. Se estás preocupado com potencial volatilidade ou uma correção, garante que a tua carteira está cheia de empresas sólidas com fundamentos fortes. Quanto mais saudável for o negócio subjacente, melhor resistirá a qualquer tempestade. É assim que se sobrevive a um mercado em baixa e se sai à frente a longo prazo.

Os dados estão definitivamente a emitir alguns sinais de aviso sobre uma possível crise no mercado de ações. Seja ela a acontecer no próximo mês ou no próximo ano, o importante é estar preparado com as posições certas. Qualidade acima de quantidade - essa é a estratégia quando os tempos ficam incertos.