Queda de 40% do Bitcoin: Por que até os touros estão vacilando

Então aqui está algo que vale a pena prestar atenção. Estamos assistindo a uma grande queda de criptomoedas se desenrolar, e isso levanta algumas perguntas desconfortáveis sobre o Bitcoin que ninguém realmente quer discutir.

Deixe-me contextualizar. O Bitcoin está atualmente em torno de $69,9 mil, após uma forte queda do seu $126K pico há poucos meses. Isso representa uma queda brutal de 40%, e o mercado de criptomoedas mais amplo está sendo completamente destruído. Estamos falando de aproximadamente $1,4 trilhão em valor de mercado do Bitcoin, de um espaço cripto total avaliado em cerca de $2,4 trilhões. Portanto, o Bitcoin ainda domina, mas o momentum mudou completamente.

Aqui é o que chamou minha atenção. No ano passado, quando o Federal Reserve estava acumulando déficits massivos e o medo de inflação estava por toda parte, o ouro explodiu - subiu 64% no ano. Enquanto isso, o Bitcoin? Os investidores estavam vendendo. Isso é um grande sinal de alerta se você acredita que o Bitcoin deve ser ouro digital, uma reserva de valor para tempos incertos. Quando as coisas ficaram difíceis e as pessoas realmente precisaram de um refúgio seguro, escolheram o ouro de verdade em vez de criptomoedas. Isso é, honestamente, um problema de legitimidade.

Michael Saylor tem investido dinheiro no Bitcoin através da MicroStrategy, recentemente investindo mais $204 milhões. Então, os mega-touros não estão entrando em pânico. Mas até alguns dos maiores crentes estão tendo dúvidas agora. Cathie Wood, da Ark Investment Management, acabou de reduzir sua previsão de preço do Bitcoin para 2030 de $1,5 milhão para $1,2 milhão. A justificativa dela? Stablecoins estão parecendo os verdadeiros vencedores aqui. Elas têm zero volatilidade, transferências praticamente gratuitas, e a adoção está explodindo. Em dezembro passado, o volume de negociação de stablecoins atingiu $3,5 trilhões - mais do que o dobro do que a Visa e o PayPal processam juntos.

Olhando para o quadro mais amplo, 50% dos americanos dizem que usariam stablecoins, e esse número sobe para 71% na geração Z. Então, a narrativa de que o Bitcoin substituiria as finanças tradicionais está ficando complicada. Pessoas com dinheiro sério estão questionando se o Bitcoin algum dia realmente funcionará como um sistema de pagamento, quando as stablecoins estão fazendo isso melhor.

Historicamente, o Bitcoin sempre se recuperou. Cada queda desde 2009 acabou se transformando em ganhos. Mas durante a crise de 2017-2018 e novamente em 2021-2022, ele perdeu mais de 70% antes de se recuperar. Então, talvez ainda não tenhamos atingido o fundo.

Olha, não estou comprando essa queda. Muitos dos argumentos centrais do Bitcoin estão sendo questionados ao mesmo tempo - o status de reserva de valor está sendo questionado, a adoção de pagamentos está desacelerando, as stablecoins estão roubando a narrativa. Isso não significa que o Bitcoin esteja morto, mas o caso a seu favor parece muito mais fraco do que há um ano. Se você está pensando em acumular, faça pequenas apostas e esteja preparado para mais dores.