Tenho vindo a explorar o setor de reciclagem de baterias recentemente e, honestamente, há algo convincente a acontecer aqui que muitos gestores de carteira ainda não perceberam. Com quase 300 milhões de veículos elétricos previstos para chegar às estradas globalmente até 2030, a questão não é se a reciclagem de baterias se tornará uma infraestrutura crítica—é quando. E isso está a criar algumas oportunidades interessantes em ações para quem estiver atento.

Deixe-me explicar o que chamou a minha atenção. Primeiro, a Li-Cycle Holdings está a fazer um trabalho sério na América do Norte. Acabaram de aumentar as operações na Alemanha, com capacidade para processar 30.000 toneladas de material de baterias de íon-lítio por ano. É uma escala enorme. Além disso, conseguiram um empréstimo condicional do $375 milhões do DOE para financiar a sua instalação de recuperação na América do Norte. Quando o dinheiro do governo começa a fluir assim, geralmente indica que o setor está a passar de especulativo para uma estrutura mais sólida.

Depois, há a Umicore, que tem vindo a construir silenciosamente infraestruturas de reciclagem nos EUA, China, Bélgica e Alemanha. O que é interessante é que as operações de reciclagem de baterias podem ajudar a reverter alguma pressão de margem que enfrentaram. Se apostarem nesta oportunidade de forma agressiva, pode ser um verdadeiro motor de crescimento. Empresas de reciclagem de baterias, como a Umicore, representam o tipo de player estabelecido que consegue escalar rapidamente.

Na extremidade mais arriscada, a RecycLiCo Battery Materials tenta estabelecer-se neste setor. Eles estão a converter sucata de cátodo em massa negra para pré-cursos de baterias. A sua planta de demonstração entrou em funcionamento no final de 2022 e receberam validação de produto de uma grande empresa de materiais para baterias. Ainda numa fase inicial, mas o conceito é sólido. A ação negocia por volta de $0,25, portanto, com um perfil de risco claramente mais elevado.

A Ganfeng Lithium é o maior produtor mundial de lítio na China e não está a ficar parada. Possuem operações na África, Austrália, Argentina, Irlanda e México. A reciclagem de baterias e o projeto em Jiangxi mostram que estão a planear capturar esta oportunidade a longo prazo. É este tipo de posicionamento de visão futura que importa em setores emergentes.

A American Battery Technology desenvolveu uma tecnologia de reciclagem de baterias em ciclo fechado que separa, recupera e purifica materiais críticos de baterias no final da sua vida útil. A sua instalação em Nevada tem capacidade para processar 20.000 toneladas métricas por ano na fase inicial. Este é o tipo de inovação técnica que cria vantagens competitivas.

A Apple e a BYD também merecem atenção. A Apple comprometeu-se a usar 100% de cobalto reciclado em todas as baterias até 2025 e a reciclar elementos de terras raras em ímanes. A BYD fez uma parceria com a Itochu em 2020 para transformar antigas baterias de veículos elétricos em sistemas de armazenamento de energia. Estas não são empresas puramente de reciclagem, mas os movimentos das ações dessas empresas de reciclagem de baterias mostram como isto está a tornar-se cada vez mais mainstream.

O que mais me impressiona é a convergência de fatores: pressão regulatória, preocupações na cadeia de abastecimento, crescimento massivo de veículos elétricos e financiamento governamental, todos apontando na mesma direção. A categoria de ações de empresas de reciclagem de baterias já não é apenas um nicho—está a tornar-se uma infraestrutura essencial. Se procura acrescentar exposição a este tema, estes são os nomes que estão a gerar um impulso real neste momento.