Acabei de assistir ao setor de tecnologia e há definitivamente algo que vale a pena acompanhar neste momento. Após algumas semanas difíceis, estamos a ver o que parece ser uma configuração sólida para adquirir as melhores ações para comprar agora, se tiver uma perspetiva de longo prazo.

A questão é, quando eliminamos toda a confusão—assuntos geopolíticos, volatilidade de curto prazo, seja o que for—duas coisas realmente importam para os preços das ações: lucros e taxas de juro. E ambas parecem bastante favoráveis para a tecnologia neste momento. Espera-se que o Fed corte as taxas de juro ainda este ano, e os lucros corporativos estão a acelerar, não a desacelerar.

Aqui está o que chamou a minha atenção. O investimento em IA não é uma bolha que está a desinflar-se. Está, na verdade, a acelerar ainda mais. Estamos a falar de hyperscalers a planear investir cerca de $530 mil milhões em capex este ano, em comparação com $400 mil milhões no ano passado. Essa é a trajetória que não reverte da noite para o dia. A Taiwan Semi já aumentou a sua orientação de capex para 2026 para entre $52 e $56 mil milhões em janeiro. Estas não são pequenas ajustamentos—são sinais de que a construção de infraestrutura de IA está a acelerar.

Tenho analisado duas ações que parecem ser as melhores para comprar agora nesta recente fraqueza. Primeiro, está a ServiceNow (NOW). A ação foi completamente destruída—caiu quase 50% desde os picos de janeiro. Isso é brutal, mas aqui está o ponto: a NOW não é uma antiga empresa de software que está a ser disruptada pela IA. Está, na verdade, a fazer o oposto. Eles têm integrado IA profundamente na sua plataforma e acabaram de anunciar que estão a expandir a parceria com a OpenAI para impulsionar experiências de IA agentic. Também estão a trabalhar com a Anthropic na integração do Claude.

Os números são sólidos. A NOW registou um crescimento de vendas de 21-24% em 2025, atingindo $13,28 mil milhões em receita. Isso é mais do que o dobro do que fizeram em 2021. No último trimestre, tiveram 244 negócios com valor superior a $1 milhões em novo valor de contrato anual, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Os lucros GAAP cresceram 22%, para $1,67 por ação, e o EPS ajustado subiu 27%. Para 2026, estão a orientar um crescimento de receita de 20% e um crescimento de lucros ajustados de 18%. O CEO acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, dizendo que não há melhor momento de entrada. Isso diz algo.

A outra que estou a acompanhar é a Celestica (CLS). Esta é mais uma jogada de ferramentas—fabricam o hardware real que alimenta os data centers de IA. Servidores, switches de rede, toda essa infraestrutura. A CLS caiu cerca de 25% desde os picos de novembro, o que parece uma oportunidade.

No ano passado, a CLS cresceu 29% em receita, atingindo $12,39 mil milhões, mais do que duplicando a receita desde 2021. Os lucros ajustados subiram 56%, e o EPS GAAP cresceu mais de 90%. Estão a projetar um crescimento de receita de 37% para 2026 e 39% para 2027, o que os levaria a quase $24 mil milhões em receita. Essa é a trajetória de crescimento que não aparece com frequência. Além disso, estão a investir $1 mil milhões em despesas de capital este ano e esperam financiá-lo tudo com fluxo de caixa operacional.

Ambas parecem ser as melhores ações para comprar agora, se estiver a pensar a longo prazo. As quedas foram reais, mas os fundamentos estão a ficar realmente mais fortes, não mais fracos. Às vezes, é aí que surgem as melhores oportunidades. Se procura aumentar a exposição ao tema da infraestrutura de IA sem correr atrás de territórios sobrecomprados, esta queda parece valer a pena ser levada a sério.