Acabei de assistir a abertura dos mercados na segunda-feira e, honestamente, todo mundo está correndo para se proteger. As conversas entre Irã e EUA desmoronaram no fim de semana e agora as coisas estão ficando tensas. Trump disse que foi "muito amigável", mas a realidade é que o Irã não vai ceder em relação ao seu programa nuclear, então estamos presos. Depois veio a notícia de um possível bloqueio no Estreito de Hormuz a partir de segunda-feira de manhã. É quando você sabe que os traders estão ficando nervosos.

O petróleo subiu forte na abertura. O WTI estava se aproximando de $96 por barril, subindo cerca de 6% assim de repente. Movimento clássico de aversão ao risco. Os futuros de ações caíram entre 0,6% e 0,7%, o dólar se fortaleceu acima de 99,00 no índice. Quando as tensões geopolíticas aumentam, esse é o roteiro.

O ouro seguiu um caminho interessante. Começou a semana com uma queda acentuada, atingiu uma mínima de seis dias abaixo de $4.650, mas depois se recuperou durante as horas europeias e voltou a subir acima de $4.700. Essa é a demanda por refúgio seguro entrando em ação.

No lado das moedas, as coisas ficaram confusas. O euro abriu fraco, mas encontrou seu suporte em torno de 1,1700, ainda caindo 0,3% no dia. A libra teve um desempenho pior após uma semana forte anterior — abriu com uma gap de baixa logo acima de 1,3400, caindo 0,35%. Mas o que chamou minha atenção foi o iene, que continuou se fortalecendo contra o dólar, negociando acima de 159,50 após dois dias consecutivos de ganhos. Quando você pensa na conversão iene/dólar nesses níveis, mostra quanto capital está fluindo para refúgios seguros. O governador do Banco do Japão mencionou que a recuperação econômica ainda é modesta após o conflito, e a inflação está gradualmente se aproximando da meta deles.

Enquanto isso, os dados de inflação de sexta-feira mostraram que o IPC atingiu 3,3% ao ano em março, acima de 2,4% em fevereiro. No mês, foi 0,9%, conforme esperado. Então, o cenário aqui é risco geopolítico mais preocupações persistentes com a inflação. Isso mantém os mercados tensos.