Ontem à noite, Wall Street protagonizou uma reviravolta de livro didático: o PPI atingiu a máxima do ano, mas o mercado de ações disparou violentamente — o Dow subiu quase 930 pontos, o Nasdaq subiu 2,54%.

O núcleo é uma coisa: o mercado não reconhece a inflação, só reconhece que “a guerra vai acabar”.

Trump anunciou ao meio-dia o cancelamento dos ataques ao Irã, e o preço do petróleo caiu mais de 4% instantaneamente. O motor da inflação se apagou, mesmo o PPI aquecido foi considerado papel de embrulho. A lógica do capital virou: cessar-fogo → queda do petróleo → pico da inflação → comprar, comprar, comprar. Os setores de tecnologia e industrial, que mais caíram ontem, lideraram a alta hoje, enquanto os setores defensivos, que se protegeram na véspera, foram descartados de volta.

A divisão interna na IA continua: Micron, Sandisk e Intel dispararam coletivamente, hardware sendo disputado freneticamente; Oracle e Adobe, com resultados acima do esperado, ainda assim caíram, software sendo abandonado. O subtexto do mercado: o dinheiro do poder de computação é visível, a barreira de proteção do software é invisível.

Hoje à noite há um grande evento: SpaceX vai listar na Nasdaq, levantando 75 bilhões de dólares (maior da história), avaliado em 1,75 trilhão. Em 15 dias, será incluída no Nasdaq 100, e fundos passivos serão forçados a comprar mais de 20 bilhões. Mas com um índice de preço sobre vendas de 88 vezes, senadores como Warren contra, e Morningstar chamando de “superestimado”, a abertura será uma batalha entre ganância e dúvida.

Por fim, um lembrete: o impulso dessa recuperação veio de uma única postagem. O mercado pode puxar para cima, mas também pode puxar para baixo novamente. O verdadeiro teste será na próxima semana — o Federal Reserve, o Banco Central do Japão e do Reino Unido estarão no palco, enquanto o aumento recorde na demanda intermediária do PPI ainda está no caminho de se transmitir ao CPI. $SNDK ‌$MU ‌