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A Bitmine Immersion Technologies adicionou mais 25.000 ETH ao seu tesouro, continuando sua estratégia implacável de acumulação que a tornou a maior empresa de tesouraria de Ethereum de capital aberto do mundo. A última compra, executada por meio de uma transferência de uma carteira vinculada ao BitGo em 10 de junho, foi avaliada em aproximadamente 41 milhões de dólares, com preços atuais de ETH próximos de 1.630 dólares, elevando as participações totais da Bitmine para aproximadamente 5,54 milhões de tokens ETH, representando cerca de 4,59% do fornecimento circulante de Ethereum.

Essa aquisição faz parte de uma onda de compras de três dias na qual a Bitmine adquiriu um total de 125.000 ETH, combinando várias transações enquanto os preços do ETH lutavam abaixo do nível de 1.700 dólares. A abordagem agressiva de compra na queda reflete a confiança da Bitmine na proposta de valor de longo prazo do Ethereum, mesmo diante de fraquezas de preço de curto prazo. As participações totais da empresa em cripto e dinheiro agora totalizam 9,6 bilhões de dólares, incluindo 5,54 milhões de ETH, 204 Bitcoin, uma participação de 180 milhões de dólares na Beast Industries, 88 milhões de dólares na Eightco Holdings e 247 milhões de dólares em reservas de caixa totais.

A estratégia "Alquimia dos 5%" que a Bitmine vem perseguindo sob a presidência de Thomas Lee, conhecido como Tom Lee, tem como objetivo possuir 5% do fornecimento total de Ethereum. A empresa está agora aproximadamente 92% em direção a essa meta, detendo 4,59% do fornecimento circulante. Lee sinalizou na Consensus 2026 em maio que a companhia planejava moderar seu ritmo de acumulação à medida que se aproximava do alvo de 5%, e dados recentes confirmam essa mudança. A última compra semanal da Bitmine de 26.497 ETH, avaliada em cerca de 53 milhões de dólares, representa uma redução acentuada em relação às 126.971 ETH, avaliadas em aproximadamente 214 milhões de dólares, adquiridas apenas uma semana antes, que foi a maior compra única da empresa em 2026.

A importância institucional da acumulação da Bitmine vai além da simples construção de tesouraria. Como maior detentora de ETH de capital aberto, a Bitmine tornou-se um proxy para exposição ao Ethereum entre investidores tradicionais do mercado que podem não possuir ativos digitais diretamente. A listagem da empresa na NYSE sob o ticker BMNR fornece um instrumento de ações regulado através do qual Wall Street pode obter exposição indireta ao ETH, e o anúncio recente de ações preferenciais perpétuas Série A com uma taxa de dividendos de 9,50%, declaradas a $0,105556 por ação semanalmente, adiciona uma dimensão de rendimento que atrai investidores focados em renda.

Para o próprio mercado de Ethereum, a compra persistente da Bitmine cria uma base de demanda estrutural. Mesmo com os preços do ETH enfrentando pressão devido à volatilidade mais ampla do mercado de cripto e aos ventos macroeconômicos, a acumulação de tesouraria da Bitmine absorve oferta e reduz a circulação efetiva disponível para negociação. As operações de staking da empresa com seus 5,54 milhões de ETH também reduzem ainda mais a oferta circulante ao bloquear tokens em atividades de validação, criando um efeito de compressão dupla sobre o ETH disponível no mercado.

A questão agora é o que acontece quando a Bitmine atingir sua meta de 5%. A empresa indicou que mudará de uma acumulação agressiva para uma abordagem mais moderada, o que poderia remover uma fonte de demanda consistente do mercado. No entanto, a transição também sinaliza maturidade, passando de compras em fase de crescimento para gestão de tesouraria e geração de rendimento por meio de recompensas de staking e dividendos de ações preferenciais. Se o preço do Ethereum consegue sustentar seus níveis atuais sem a pressão de compras semanais da Bitmine, permanece uma das questões mais relevantes para a trajetória de curto prazo do ativo.