Gate Research: bull lento de gamma positivo impulsionado por ETF, lançamento do Programa de Suporte a Traders Revelação em Opções

Panorama do mercado de opções

Os dados mais recentes indicam que a volatilidade implícita (IV) do BTC permanece em torno de 39%, com a IV voltando a superar a volatilidade realizada, o que sinaliza que o mercado segue precificando um prêmio adicional para volatilidade, além do potencial de alta após o rompimento. A IV do ETH está próxima de 55%, negociando de forma consistente acima da volatilidade realizada (RV). Nos mercados tradicionais, o índice de volatilidade do ouro (GVZ) recuou para a faixa de 26–29, indicando menor demanda por ativos de proteção, enquanto o índice de volatilidade do petróleo bruto (OVX) segue elevado, em torno de 72, sugerindo que riscos geopolíticos e de oferta continuam sendo incorporados aos preços do setor de energia.

O Skew de 25-Delta do ETH aproxima-se de um importante ponto de inflexão. Na última semana, o skew de médio a longo prazo manteve-se estável entre +2 e +5, sugerindo recuperação no apetite por risco de longo prazo. Por outro lado, o skew de curto prazo ficou negativo em diversos momentos durante picos de volatilidade causados por eventos, caindo rapidamente para a faixa de -10 a -15 em 3/5 e 6/5 antes de retornar ao patamar neutro. Caso o ETH se mantenha acima de US$ 2.400, uma inversão do skew de curto prazo para o campo positivo, junto com o skew de médio e longo prazo também positivo, confirmará a transição do mercado de proteção contra eventos para busca de momentum de alta.

As estruturas de termo GEX de BTC e ETH revelam que o Gamma de curto prazo se tornou decisivamente positivo, já que entradas em ETF e acúmulo de Calls continuam impulsionando o mercado para uma estrutura de Gamma positivo (“slow bull”). Após o rompimento do BTC acima de US$ 80.000, os picos de Gamma positivo previstos para o fim de maio e junho ficaram ainda mais evidentes, enquanto a estabilidade do ETH acima de US$ 2.400 segue alimentando expectativas de rally de recuperação. Com o posicionamento dos dealers em Long Gamma, o mercado tende a apresentar consolidação em níveis elevados, alta gradual e compressão contínua da IV. Estratégias como Bull Call Spreads e venda de Put de curto prazo permanecem preferidas na estrutura. Entretanto, vencimentos de prazo mais longo ainda apresentam bolsões de exposição negativa a Gamma, indicando demanda persistente por proteção contra riscos extremos diante da incerteza macroeconômica e de políticas.

Block Trade

Nas últimas 24 horas, os maiores Block Trade em opções de BTC e ETH foram:

• BTC: BTC-8MAY26-88000-C negociou 1.001,8 contratos, equivalente a aproximadamente US$ 81.200.000 em valor nocional.

• ETH: ETH-15MAY26-2600-C negociou 14.288 contratos, equivalente a aproximadamente US$ 33.290.000 em valor nocional.

Estratégias de opções multi-leg também podem ser executadas no ambiente da Gate utilizando a ferramenta de negociação combinada.

Campanha VIP e Institucional

A Gate lançou o programa de suporte ao trader “Options Rising Star”, com um prêmio total de US$ 25.000 em USDT. Durante a campanha, usuários podem obter recompensas negociando opções, indicando novos participantes e participando do programa de incubação de KOL. Os trader podem receber até US$ 3.000 em recompensas por negociação e até US$ 2.000 em incentivos por indicação. Além disso, a Gate oferece treinamentos individuais em hedging de opções, descontos exclusivos em taxas e recursos de suporte de tráfego, permitindo que traders profissionais aprimorem suas operações e ampliem sua influência no mercado, aproveitando um ambiente de negociação ainda mais competitivo.

Participe agora: https://www.gate.com/campaigns/4704