Goldman Sachs: Sentimento do mercado bolsista dos EUA no percentil 86, 4 riscos a aproximarem-se dos níveis de alerta

De acordo com um relatório recente do principal estrategista de equities do Goldman Sachs, Ben Snider, o sentimento do mercado de ações dos EUA atingiu o percentil 86 historicamente, mantendo-se abaixo do pico da bolha dot-com de 2000 (100º percentil) e do máximo do mercado touro de 2021 (95º percentil), mas evidenciando sinais de risco em aceleração.

O S&P 500 subiu 15% ao longo de cerca de dois meses antes de uma correção a 5 de junho, com rácios de retorno face à volatilidade a atingirem o 99º percentil em 46 anos de dados. Snider identificou quatro catalisadores históricos para reversões do mercado touro—excesso especulativo, deterioração do crescimento, grande volume de emissão de capital próprio e aperto monetário da Fed—observando que cada condição está agora mais perto dos limiares de alerta do que no início do ano, embora nenhuma tenha sido totalmente acionada. A atividade de IPO está a recuperar, os custos de produção estão a pressionar as margens de lucro e os mercados de taxas estão a incorporar uma maior probabilidade de novos aumentos das taxas pela Fed.