Acabei de ler alguns pontos de vista recentes de Mark Spitznagel, esse cara é realmente interessante. Ele é um grande fã da teoria do Cisne Negro de Taleb, especializado em lucrar com previsões de colapsos de mercado, mas a sua forma de falar é sempre assim: primeiro te assusta até quase te dar um ataque, depois te dá uma pílula de tranquilidade.

As três maiores preocupações dele neste momento, que acho que vale a pena ouvir:

Primeiro, a maior bolha de crédito da história da humanidade. Após a crise financeira, o Federal Reserve tem injetado dinheiro, as taxas de juro estão baixíssimas, e todo mundo está a pegar dinheiro como se fosse de graça. Agora, a dívida acumulada chegou a um ponto que não consegue ser paga, empresas e países estão endividados até o pescoço.

Segundo, não existe aterragem suave para a bolha. A opinião dele é direta: a dívida tem que ser paga ou há incumprimento, não há terceira opção. Com o volume atual, simplesmente não consegue ser paga, só pode romper. Ele até diz que pode ser pior que o crash de 1929.

Terceiro, a prosperidade atual é apenas um endividamento do futuro. A economia parece estar a prosperar, mas na verdade está a trocar a dor de amanhã pelo prazer de hoje. Quanto mais baixas as taxas, mais forte será a recuperação depois, e tudo isso vai acabar por recair na próxima geração.

Até grandes instituições estão a preocupar-se discretamente: o Bank of America diz que quase 1 trilhão de dólares em dívidas privadas podem ter problemas, a Charles Schwab prevê um aumento significativo em incumprimentos e falências de empresas este ano, e o Goldman Sachs diz que o custo dos juros da dívida dos EUA atingirá um recorde em 2025.

Mas aqui vem a parte mais interessante — embora Mark Spitznagel esteja sempre a alertar para o colapso, ele recomenda justamente que não venda ações.

A lógica dele é assim: se consegue segurar por 20 anos, mantenha o S&P 500 firme e forte. Por quê? Porque, num ciclo de 20 anos, o S&P 500 vai superar todos os fundos de hedge, as oscilações de curto prazo não o assustam, o que realmente preocupa é a sua mentalidade a desmoronar. E, após um grande colapso, as taxas de juro vão voltar a cair ao chão, e o mercado de ações continuará a subir a longo prazo.

Resumindo a lógica central de Mark Spitznagel: a curto prazo, há uma bolha gigante, risco ao máximo, alerta de colapso no máximo; a longo prazo, não se meta a fazer disparates, basta comprar um índice amplo e esperar ganhar. Em poucas palavras: a curto pode assustar, mas a longo prazo, segurar os grandes índices é o que dá mais lucro.

Agora o BTC está a 67.29K, ETH a 2.06K, BNB a 592.40, todos ainda a oscilar. Neste ambiente de mercado, em vez de fazer negociações frequentes, talvez seja melhor pensar na sua tolerância ao risco e no seu ciclo de investimento.