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Bitcoin Mostra Resiliência Apesar do Sentimento dos Investidores Chegar aos Piores Níveis Desde o Início da Guerra com o Irã
O sentimento social, dados on-chain e métricas de posicionamento atingiram níveis extremos não vistos desde o final de fevereiro, mesmo com a compra institucional permanecendo elevada.
O Bitcoin está a negociar em torno de $67.100, mantendo a sua faixa de $65.000 a $73.000, apesar do sentimento mais negativo nas redes sociais desde o final de fevereiro e de níveis extremos de medo no Índice de Medo e Ganância.
A procura institucional está a fornecer um piso de preço sólido, mesmo com a procura geral do mercado a permanecer negativa, incluindo entradas recorde em ETFs de março e a nova aprovação do ETF de Bitcoin de baixo custo da Morgan Stanley.
Grandes detentores estão a distribuir agressivamente os seus bitcoins, e a procura geral de 30 dias parece ser profundamente negativa. Isto levanta dúvidas sobre se a forte sazonalidade histórica do Bitcoin em abril pode superar as notícias de guerra e o medo contínuo.
O Bitcoin estava a negociar a cerca de $67.100 no domingo, tendo permanecido relativamente estável durante o fim de semana, mas o sentimento em relação a ele está no pior desde o início do conflito com o Irã a 28 de fevereiro.
Dados divulgados no sábado mostraram que os comentários nas redes sociais sobre o bitcoin estavam no nível mais negativo em cinco semanas, com uma proporção de cinco posts negativos para cada quatro positivos. A última vez que o sentimento foi tão unilateral foi no dia em que a Operação Epic Fury foi lançada, quando o bitcoin caiu abaixo de $65.000 pela primeira vez durante o conflito.
O Índice de Medo e Ganância está em 9, na zona de medo extremo, e tem oscilado entre 8 e 14 há mais de um mês. Uma leitura de um dígito a longo prazo, sem uma queda de preço correspondente, é incomum. Em 2022, o índice atingiu níveis semelhantes durante a queda do LUNA; um evento de capitulação verdadeira com uma queda de 20% em um único dia. Desta vez, com o bitcoin a negociar lateralmente entre $65.000 e $73.000, o sentimento do mercado está a colapsar em torno dele.
O importante é que o sentimento do mercado e o preço contam histórias completamente diferentes. O bitcoin na verdade não se moveu muito nas últimas cinco semanas, digerindo manchetes de guerra, discursos de Trump, a liquidação de $403 milhões e os piores dados de procura on-chain em anos. Continua a negociar com uma volatilidade de 5% desde o início do conflito; mantendo o movimento lateral enquanto a atmosfera ao redor colapsa.
A razão para a ausência de uma queda é vista nos dados de fluxo institucional. Os ETFs absorveram aproximadamente 50.000 BTC em março, a maior taxa mensal desde outubro de 2025. A estratégia adicionou mais 44.000 BTC. A Morgan Stanley recebeu aprovação para um ETF de bitcoin a 14 pontos base, abrindo $6,2 trilhões em ativos sob gestão com 16.000 consultores. A procura institucional é real e mantém o piso.
Mas é apenas o piso. Análises de sábado de manhã mostram que a procura visível geral de 30 dias é negativa em 63.000 BTC; Isto indica que outros players e instituições no mercado estão a vender mais rápido do que podem absorver. Baleias que detêm entre 1.000 e 10.000 BTC passaram de adicionar 200.000 BTC há um ano para vender 188.000 BTC hoje; um dos ciclos de distribuição mais agressivos registados.
Abril tem sido historicamente um dos meses mais fortes para o bitcoin, encerrando positivamente em 10 de 15 anos, com uma média de ganho de 20,9%. No entanto, a sazonalidade não desempenha papel num contexto de guerra, distribuição recorde por baleias e Índice de Medo e Ganância preso em dígitos únicos.
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