A recente correção nas metais preciosos reflete uma mudança complexa na dinâmica macroeconómica, em vez de um colapso nos fundamentos de longo prazo. Ouro e prata recuaram após fortes rallys, impulsionados principalmente por realização de lucros e por um dólar americano mais forte, o que reduz a procura global por ativos sem rendimento.

As expectativas de aumento das taxas de juro pressionaram ainda mais os preços, à medida que os investidores rotacionam para obrigações e outros instrumentos geradores de rendimento. Além disso, os fluxos de capital deslocaram-se temporariamente para os mercados de energia, com o aumento dos preços do petróleo a absorver alguma procura por refúgio seguro que normalmente apoiaria os metais.
Esta correção sugere uma fase de consolidação, em vez de uma fraqueza estrutural. Apesar da pressão de curto prazo, os fatores de longo prazo, como a procura de bancos centrais, a proteção contra a inflação e a incerteza geopolítica, continuam a sustentar a perspetiva dos metais preciosos.