Tenho prestado mais atenção ao setor de ações de madeira recentemente, e há na verdade algum impulso interessante a se formar aqui que a maioria das pessoas parece estar ignorando.

Então, aqui está o que chamou minha atenção: apesar de toda a confusão em torno de altas taxas de hipoteca e confiança do consumidor fraca, há uma demanda subjacente persistente por reparos e melhorias em casas. As pessoas ainda precisam consertar suas casas envelhecidas, e isso está criando uma base bastante estável para a indústria de produtos de madeira. Além disso, os gastos do governo em infraestrutura e projetos relacionados ao carbono estão começando a fluir, o que está abrindo novas oportunidades de crescimento.

Tenho acompanhado três empresas que parecem estar particularmente bem posicionadas neste momento. A Weyerhaeuser está seguindo muito bem o manual de excelência operacional - eles são um dos maiores proprietários privados de terras de floresta do mundo e estão se beneficiando de fundamentos melhores nos mercados de madeira e OSB. A ação está classificada como Zacks Rank #1 (Compra Forte) e recentemente as estimativas de lucros para 2025 foram revisadas para cima. A Louisiana-Pacific é outra que vale a pena ficar de olho, especialmente se você estiver pensando em ações de madeira com potencial de crescimento. Eles estão investindo pesado em capacidade de usinas e sua posição em revestimentos e soluções estruturais parece sólida. Depois, há a PotlatchDeltic, uma grande REIT no setor que mantém uma liquidez forte e devolve capital aos acionistas por meio de dividendos.

O que é interessante no setor de ações de madeira como um todo é que ele tem ficado atrás tanto do S&P 500 quanto do setor de construção mais amplo no último ano - com alta de 16,8% contra o ganho de 25,5% do S&P. Mas a indústria de Produtos de Construção - Madeira, da Zacks, tem uma classificação #91, colocando-a entre os 36% melhores setores, o que indica que a comunidade de analistas está ficando mais otimista quanto ao crescimento dos lucros.

O quadro de avaliação também merece atenção. Essas ações de madeira estão negociando a um P/L futuro de 23,7 versus 22,49 do S&P 500, então não estão exatamente baratas, mas o intervalo de cinco anos mostra que elas já negociaram a um mínimo de 12,17X e um máximo de 26,73X. Estamos mais ou menos no meio desse intervalo historicamente.

O verdadeiro catalisador pode ser a normalização das taxas de juros. Se vermos o corte do Fed começar a realmente se refletir nas taxas de hipoteca - que ainda estão em torno de 7%, apesar das ações do Fed - você pode ver uma aceleração real na atividade de habitação e reparos. Gestão de custos, aquisições estratégicas e inovação em novos produtos são os manuais que essas empresas estão seguindo, e parece estar funcionando.

Se você está considerando ações de madeira para sua carteira, essas três definitivamente valem a pena uma análise mais aprofundada. Os ventos favoráveis do setor estão lá, mesmo que o mercado ainda não os tenha totalmente precificado.