Estive a pensar sobre qual das maiores empresas de IA realmente faz sentido como investimento a longo prazo, e a Alphabet continua a surgir em todas as conversas que tenho sobre isso.

Tipo, o Google tem dominado a internet há décadas, mas o que é impressionante é como eles se posicionaram na onda da IA. Eles não estão apenas a acompanhá-la - estão a construir a infraestrutura. Têm unidades de processamento tensorial, os seus próprios chips especializados. O Google Cloud permite aos clientes empresariais aceder às suas capacidades de IA. E o Gemini? Tem 650 milhões de utilizadores ativos mensais em toda a família de modelos de IA deles. Estão literalmente a integrar estas tecnologias no motor de busca, Gmail, todos os seus produtos principais que bilhões de pessoas usam diariamente.

O que me chamou a atenção, no entanto, foi a configuração de avaliação. Sim, a ação subiu 712% na última década, mas não está a ser negociada a um múltiplo insano neste momento. O P/E futuro, em torno de 27,5, é razoável para o que eles estão a fazer. E continuam a apresentar um crescimento de lucros de dois dígitos, que é exatamente o tipo de coisa que realmente impulsiona retornos ao longo de um horizonte de 10 anos.

Obviamente, não estou a dizer que isto é uma vitória garantida ou algo do género. Mas, se estás a pensar em qual das maiores empresas de IA tem a infraestrutura, o capital e a base de utilizadores para capitalizar onde isto vai, a Alphabet certamente faz parte dessa conversa. A combinação de um ponto de entrada razoável mais uma expansão consistente dos lucros é exatamente o que procuras quando pensas a longo prazo.

Mais alguém a segurar isto ou à espera de uma entrada melhor?