《Método de Investimento e Pesquisa em Crises para Empresas Estabelecidas》

**Construção de um quadro de conhecimento sistemático antes da pesquisa de investimento: (Retorno excessivo = boas empresas com crises reversíveis × preços extremamente baixos devido a emoções equivocadas × potencial de crescimento de mercado com espaço enorme × quadrado do tempo de paciência)

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Objetivo da análise de pesquisa de investimento (Encontrar uma empresa com negócios simples e fáceis de entender, com uma barreira de proteção profunda, impulsionada por missão e visão, gerida por uma equipe honesta e racional, confirmando que o preço atual é uma oportunidade de compra abaixo do valor intrínseco):

Uma, introdução do alvo (uma frase que explique bem a boa empresa)

1. Uma frase que indique o posicionamento estratégico da empresa

2. Explicação contextualizada: ponto de dor, necessidade do usuário, solução

3. Verificação baseada em dados da veracidade da solução

Dois, detectar crises (todas as crises empresariais acabam sendo crises financeiras)

1 Autossalvação: reduzir negócios, cortar custos, diminuir despesas, demitir e reduzir salários, etc., podem responder à crise.

2 Sobrevivência com braço amputado: reposicionamento, foco na atividade principal, desinvestimento de negócios não essenciais, etc., podem responder à crise.

3 Sobrevivência com ajuda externa: em meio à crise atual, ainda é possível captar fundos suficientes para enfrentar a crise.

(Cada questão vale um ponto, nota igual ou superior a um ponto passa. As três questões somadas também podem alcançar um ponto.)

Três, avaliar oportunidade (há capacidade de lucro sustentável no futuro)

A empresa possui capacidade de governança que torna a organização eficiente (a pessoa funciona ou não)

1. A empresa é impulsionada por missão e visão.

2. A cultura empresarial estimula a benevolência.

3. O líder máximo é um empreendedor com espírito de liderança.

4. As relações de produção na organização facilitam a produtividade.

5. As grandes fusões recompra nos últimos 5 anos foram de alto preço a baixo preço, destruindo valor ou de baixo preço a alto preço, criando valor.

6. O sistema de decisão é feito por quem está mais próximo do mercado e dos usuários.

7. Durante crises, a gestão realiza desinvestimentos ou aumenta participações com compra a preços baixos.

8. O modelo de negócio ajuda a manter a vantagem competitiva no mercado.

9. Os objetivos gerais da organização e os subobjetivos de cada fase são claros e coordenados.

10. A direção estratégica mantém foco de longo prazo na indústria.

(Cada questão vale um ponto, nota igual ou superior a seis pontos passa.)

Quatro, potencial de desenvolvimento contínuo do negócio (o negócio funciona ou não)

1. Possui direitos monopolistas como exclusividade, patentes, proteção de mercado.

2. Lidera o mercado em participação de mercado em relação aos concorrentes.

3. Possui poder absoluto de precificação no setor.

4. Controle insubstituível na cadeia produtiva.

5. Inovação de setor com foco extremo.

6. Produtos com excelente relação custo-benefício.

7. Modelo de crescimento por auto-viralização baseado na reputação.

8. Capacidade de cobertura de canais em todos os cenários do público-alvo.

9. Ainda há potencial de alto crescimento no futuro.

10. Marca segmentada que se torna a mentalidade do usuário na categoria.

(Cada questão vale um ponto, nota igual ou superior a seis pontos passa.)

Cinco, capacidade de fazer os acionistas lucrarem (funciona ou não)

1. Retorno sobre investimento de capital historicamente na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

2. Taxa de crescimento de receita na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

3. Retorno líquido sobre o patrimônio, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

4. Proporção de custos em relação à receita, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

5. Índice de endividamento sobre patrimônio, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

6. Lucros retidos que criam valor de mercado, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

7. Lucro líquido que cria valor de mercado, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

8. Lucro líquido histórico na primeira linha do setor, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

9. Proporção de despesas de capital e depreciação, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

10. Retorno sobre o patrimônio líquido, com indicadores atuais com características cíclicas ou pontuais claras.

(Cada questão vale um ponto, nota igual ou superior a seis pontos passa.)

(As três grandes questões acima valem um ponto cada, nota igual ou superior a dois pontos passa.)

Seis, momento de compra (comprar a um preço muito barato uma empresa com capacidade de lucro contínuo)

1. O preço das ações foi completamente prejudicado por emoções, abaixo de 50% do valor intrínseco. (Deve-se usar mais de 10 métodos de avaliação específicos do setor para calcular e cruzar as avaliações, confirmando o valor intrínseco)

2. Risco de queda limitado, potencial de alta ilimitado.

3. Catalisador com sinal claro e eficaz já visível.

Sete, momento de venda (vender quando ninguém está interessado, comprar quando há grande interesse)

1. O preço das ações subiu bastante, superando significativamente seu valor intrínseco, com consenso irracional de todos os atores do mercado.

2. A certeza de lucro contínuo no futuro desapareceu, decisão de investimento com risco de prejuízo, realizar stop loss.

3. Gestão com fraudes financeiras, falhas morais graves ou mudanças na estrutura de governança que prejudicam os minoritários.

Oito, risco de ser substituído (inovação disruptiva sempre ocorre por transição de setores)

1. Probabilidade de completa substituição do modelo de lucro em até três anos.

2. Probabilidade de completa substituição de barreiras tecnológicas em até três anos.

3. Probabilidade de completa substituição de vantagens de produto em até três anos.

Nove, princípios de construção de carteira (paz de espírito é o caminho de volta)

1. Você gostaria de se tornar acionista da empresa?

2. Após comprar, consegue dormir tranquilo?

3. Mantendo por 3 anos, o negócio pode valorizar 5 vezes?

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Princípios de verificação pós-investimento (fazer grandes coisas com pessoas excelentes):

1. Negócio lucrativo líder e com alto potencial de crescimento,

2. Valor intrínseco subestimado por emoções e preço de compra muito barato,

3. Missão, visão, valores, estratégia, ritmo, objetivos, equipe, roteiro, etc., alinhados e coerentes.