A estratégia de troca de moeda dos EUA e seu impacto multidimensional no mercado de criptomoedas

Recentemente, o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, tem promovido ativamente acordos globais de troca de moeda, parecendo ser uma forma de fornecer liquidez direcionada aos aliados que precisam de dólares, mas na verdade é uma tentativa de reforçar o domínio do petrodólar que está se tornando mais fraco, além de construir a estrutura central de uma “OTAN financeira”.

Essa ação não só agita o cenário financeiro global, mas também determina diretamente a direção do mercado de criptomoedas nos próximos períodos. O conflito geopolítico no Oriente Médio elevou os preços do petróleo, e o bloqueio do Estreito de Hormuz deixou países importadores e exportadores de petróleo em todo o mundo com escassez de dólares. Os EUA não seguiram a antiga estratégia de aumentar as taxas de juros para elevar o dólar, mas sim usaram a troca de moeda para fornecer dólares de forma direcionada aos seus aliados.

Acredita-se que essa estratégia visa estabilizar o sistema de liquidação do petrodólar, enfrentando os desafios de outras moedas contra a hegemonia do dólar; além disso, evita que aliados vendam títulos do Tesouro dos EUA para trocar por dólares, mantendo a estabilidade dos seus próprios títulos; por fim, busca aprofundar a ligação dos sistemas financeiros nacionais com o dólar, formando uma aliança financeira exclusiva baseada no dólar. Essencialmente, é uma tentativa de cercar e manter o controle do sistema do dólar.

Voltando ao mercado de criptomoedas, o impacto macroeconômico é claro. Essa operação aumenta significativamente a capacidade dos EUA de controlar a inflação e estabilizar os títulos do Tesouro, o que provavelmente atrasará a redução das taxas de juros que o mercado esperava. O movimento de alta desenfreada no mercado de criptomoedas, cujo principal motor é a liquidez global abundante e o fluxo de capitais especulativos, será afetado. Com o adiamento da expectativa de corte de juros, o fluxo de novos recursos para o mercado de criptomoedas diminui, e a tendência principal será de oscilações amplas e de alta e baixa, sem esperar uma corrida de alta ou baixa unilateral no curto prazo. Acho que todos perceberam isso na recente movimentação do mercado; nunca vi uma faixa de oscilações tão testada várias vezes em mais de vinte dias.

Analisando os detalhes específicos, os efeitos de curto e longo prazo se diferenciam claramente. No curto prazo, essa operação aumentou a demanda rígida global por dólares, e, diante da instabilidade geopolítica, o ativo de refúgio preferido continua sendo o dólar. Assim, o Bitcoin e o Ethereum terão sua função de proteção contra riscos continuamente suprimida, provavelmente os veremos oscilar junto com o ouro, formando uma base de suporte, enquanto a lógica de “Bitcoin como ativo de refúgio” que foi muito promovida anteriormente, perde força no curto prazo.

Ao mesmo tempo, a liquidez do dólar está sob controle preciso dos EUA, e o mercado de alavancagem ficará mais cauteloso. Movimentos extremos de alta ou queda serão menos frequentes, e o mercado ficará em uma faixa de oscilações mais prolongada. No entanto, a longo prazo, essa situação pode criar sementes para um crescimento contínuo do mercado de criptomoedas. Os EUA ao estabelecerem uma “OTAN financeira”, estão delimitando um campo de alianças no sistema financeiro global. Países e capitais que estão fora do sistema do dólar ficarão ainda mais dependentes de criptomoedas para transações internacionais e proteção de ativos, reforçando a lógica central do Bitcoin como “ativo de hedge não soberano”. Essa é uma vantagem de longo prazo, que não se refletirá rapidamente nas tendências de curto prazo.