O grande investidor de proteção contra riscos, Jones, prevê:
O Bitcoin supera o ouro na luta contra a inflação,
e nos próximos 10 anos será difícil ganhar dinheiro na bolsa.

O grande investidor de proteção, Paul Tudor Jones, afirmou que o Bitcoin, devido à sua oferta fixa, supera o ouro na resistência à inflação. Ele também alertou que, atualmente, as ações nos EUA estão superavaliadas, tornando difícil obter lucros nos próximos 10 anos, e uma queda abrupta poderia desencadear um efeito dominó econômico grave.

O bilionário americano e gestor de fundos de hedge, Paul Tudor Jones, declarou que, na era de alta inflação, o Bitcoin é a ferramenta mais poderosa de proteção contra a inflação. Ele destacou que o Bitcoin possui a vantagem inata de uma “oferta fixa”, o que o torna superior ao ouro na resistência à inflação. Ao mesmo tempo, alertou que as avaliações do mercado de ações dos EUA estão em níveis extremos, e que ganhar dinheiro na bolsa nos próximos 10 anos “pode ser muito difícil”.

Paul Tudor Jones afirmou na terça-feira, durante uma entrevista no podcast financeiro “Invest Like the Best”: “O Bitcoin é, sem dúvida, a melhor ferramenta de proteção contra a inflação, até mesmo superior ao ouro.”

Ele explicou que a vantagem absoluta do Bitcoin é o “limite de oferta”, diferentemente do ouro, que ainda tem uma quantidade adicional de extração a cada ano, enquanto o limite fixo de oferta do Bitcoin é de 21 milhões de moedas. Paul Tudor Jones acredita que essa “escassez absoluta”, codificada no código, é a chave para o sucesso do Bitcoin.

Ao revisitar os ciclos de mercado passados, Paul Tudor Jones aprofundou a atratividade do Bitcoin. Como exemplo, citou o crash de março de 2020, após o surto da COVID-19, quando os bancos centrais de vários países implementaram políticas monetárias e fiscais agressivas, injetando dinheiro no mercado de forma frenética, levando ao surgimento de uma “troca de proteção contra a inflação”:

Quando você vê os governos intervindo massivamente no mercado e liberando liquidez em grande escala… você deve entender que a “troca de inflação” (comprar ativos que mantêm ou aumentam de valor em ambientes inflacionários) está prestes a decolar.

Ele acrescentou que, em um ambiente de excesso de liquidez, o Bitcoin é, sem dúvida, a oportunidade de investimento mais atraente.

Avaliação das ações nos EUA no limite, lucros nos próximos 10 anos podem ser difíceis

No entanto, em contraste com seu otimismo pelo Bitcoin, Paul Tudor Jones está preocupado com o mercado de ações dos EUA. Ele alertou que a avaliação geral do mercado já está em níveis historicamente elevados, o que geralmente indica retornos futuros fracos.

Além disso, o mercado se prepara para uma onda de IPOs de peso, incluindo a SpaceX de Elon Musk, além de gigantes de IA como OpenAI e Anthropic; além disso, a redução na implementação de recompra de ações pelas empresas aumentará significativamente a oferta de ações, pressionando os preços. Ele afirmou:

Se você comprar o índice S&P 500 neste nível de avaliação extremamente alto, os retornos esperados nos próximos 10 anos provavelmente serão negativos. A partir de agora, ganhar dinheiro na bolsa será muito difícil.

Embora Paul Tudor Jones não tenha declarado explicitamente que estamos em uma “bolha total”, ele destacou um dado crucial: a relação entre o valor de mercado das ações e o PIB (conhecida como “indicador Buffett” na economia de Taiwan) já se aproxima de níveis extremos históricos, semelhantes aos momentos antes de várias crises de mercado. Ele exemplificou:

Antes da Grande Depressão de 1929, o valor de mercado das ações representava 65% do PIB; na crise de 1987, entre 85% e 90%; e na bolha da internet de 2000, atingiu 270%.

Paul Tudor Jones afirmou: “Hoje, estamos em 252%, e você pode imaginar a situação atual, com a alavancagem do mercado de ações já extremamente alta.”

Efeito dominó como preocupação: se o mercado cair, os títulos e as finanças públicas também sofrerão

A maior preocupação de Paul Tudor Jones é que, se o mercado de ações sofrer uma grande correção, isso poderá desencadear uma série de efeitos dominó, afetando a economia real, o orçamento do governo e o mercado de títulos. Ele disse:

Atualmente, o governo dos EUA obtém cerca de 10% de sua receita de impostos sobre ganhos de capital. Se o mercado de ações despencar, essa receita desaparecerá completamente. Nesse momento, você verá o déficit orçamentário do governo disparar, e o mercado de títulos também será atingido. Isso cria um ciclo vicioso de feedback negativo, o que é bastante preocupante.

• Este artigo foi reproduzido com autorização de: 《区块客》
• Título original: 《Bitcoin supera ouro na resistência à inflação! Grande investidor: ações nos EUA superavaliadas, difícil lucrar nos próximos 10 anos》
• Autor original: Block Sister MEL