Recentemente, muitas pessoas têm uma compreensão superficial sobre negociação com alavancagem, então vou explicar de forma simples do que se trata essa coisa.

Suponha que o Bitcoin esteja a 50.000 euros, e você tenha 50.000 euros em dinheiro para comprar um. Isso é uma negociação normal, sem nada de especial. Mas e se usar alavancagem? Você só coloca 5.000 euros, e os outros 45.000 euros eu empresto para você, assim você consegue comprar a moeda com uma alavancagem de dez vezes. Parece bom, não é? Porque se o preço da moeda subir para 55.000 euros, você gastou apenas 5.000 euros de capital próprio, mas pode ganhar 10.000 euros, ou seja, dobrar o seu dinheiro.

O problema surge se o preço da moeda se mover na direção contrária. Quando cai para 45.000 euros, seus 5.000 euros desaparecem. Mas eu ainda tenho que recuperar os 45.000 euros que emprestei. Nesse momento, você pensa em esperar, que o preço vai subir de novo. Desculpe, eu não vou apostar junto com você. Tenho o direito de vender suas moedas diretamente para recuperar meu dinheiro. Se o preço cair ainda mais, por exemplo, para 44.000 euros, você não só perde seus 5.000 euros, mas também fica devendo 1.000 euros a mim, essa dívida você deve pagar. Isso é o que chamamos de liquidação forçada ou "estouro de posição".

Como evitar a liquidação? Muito simples, basta depositar mais 5.000 euros na conta, assim seus ativos mais o dinheiro em caixa ficam suficientes, e eu fico tranquilo.

Agora, vou contar uma história mais sombria. No país, já houve várias exchanges fraudulentas de produtos, e diferente de sites que falsificam dados, essas exchanges tinham dados verdadeiros, mas mesmo assim conseguiam fazer os investidores perderem tudo.

Suponha que você negocie um produto com alavancagem de dez vezes, e o preço atual seja 50.000 euros por unidade. O dono da exchange conhece todas as posições, fundos e proporções de alavancagem dos investidores, essa é uma informação crucial. Eles, numa noite escura e silenciosa, juntam alguns grandes operadores, com fundos suficientes, e começam a manipular o mercado.

Por que fazer isso à noite? Porque a maioria dos investidores está dormindo. Como eles podem reagir a tempo para cobrir suas posições? Os operadores começam a comprar agressivamente, empurrando o preço para 55.000 euros. Nesse momento, os investidores com posições de venda, sem dinheiro suficiente para cobrir, com alavancagem de dez vezes, são automaticamente liquidados. Como ainda estão dormindo, não reagem a tempo, e suas ordens são forçadas a serem fechadas.

Essa operação não precisa de muito dinheiro, porque a maioria das pessoas está dormindo, e com pouco capital eles conseguem elevar o preço. Os vendedores liquidados automaticamente criam uma demanda de compra, ajudando os operadores a continuarem a subir o preço. À medida que o preço sobe, investidores com alavancagem de nove, oito, sete vezes também começam a ser liquidados, assim como os de cinco vezes.

Se o preço subir de 50.000 para 75.000 euros, todos os investidores com posições de venda de mais de cinco vezes estão destruídos. Os operadores, que usam alavancagem de dez vezes, podem lucrar quatro vezes ao fechar suas posições de 50.000 a 75.000 euros. Ainda mais, eles podem inverter a estratégia: após vender a descoberto, começam a comprar para subir o preço. Agora, eles manipulam o mercado para fazer o preço cair de 75.000 de volta para 50.000 euros, o que não é difícil. Com mais fundos, podem fazer o preço despencar até 25.000 euros. Os investidores com posições de compra de mais de cinco vezes também são liquidados.

Todas essas negociações são reais. Os operadores só precisam de fundos maiores que os dos investidores, além de conhecerem seus dados de negociação, posições e alavancagem, e saberem quando os investidores estão inativos. Assim, os investidores, seja comprando ou vendendo, acabam sendo liquidados, enquanto os operadores ficam com os lucros.

Essa história fala de exchanges sem regulamentação, de má-fé, que certamente não são de Bitcoin. Bitcoin é uma moeda legítima, sem operadores controlando o mercado ou manipulações internas. As liquidações acontecem por oscilações normais do mercado, sem conluio ou truques escondidos.