#Gate广场五月交易分享 8 milhões de dólares em volta, mas sem atacar! Bitcoin sofre 4 dias consecutivos de short squeeze, reservas das exchanges esgotadas, quanto tempo ainda resistirão os últimos vendedores a descoberto?

Desde o final de abril, o Bitcoin tentou 4 vezes ultrapassar a barreira de 80 mil dólares, mas nunca conseguiu uma quebra efetiva. Justo quando essa “bomba” permanece pendente, o mercado de criptomoedas apresenta uma forte divisão — nas últimas 24 horas, o liquidado de posições short atingiu 105 milhões de dólares, o dobro dos longs, com dezenas de milhares de traders que apostaram na queda sendo forçados a sair. Ao mesmo tempo, as reservas de BTC nas exchanges caíram ao nível mais baixo desde 2018, com liquidez em contínua retração. Enquanto isso, o Ethereum atingiu o maior fluxo de entrada em ETFs em quase um ano, indicando uma grande rotação de dinheiro inteligente de Bitcoin para Ethereum.
80 mil dólares está ao alcance, quem será o último vencedor?
1. Visão rápida do mercado: 80 mil em volta, sem ataque, liquidações queimando os shorts
4 de maio, o mercado de criptomoedas apresentou uma batalha de força entre compra e venda em alta.
Bitcoin (BTC) testou repetidamente na faixa de 77.500 a 79.000 dólares, mas essa foi a 4ª tentativa de atingir 80 mil dólares neste mês. Até o momento, o preço do Bitcoin mantém-se em torno de 78.400 dólares, com alta de 0,4% nas últimas 24 horas. A participação de mercado do Bitcoin permanece em 58,5%, com fundos altamente concentrados na principal moeda. O Ethereum (ETH) mostrou desempenho mais sólido. Cotado atualmente em cerca de 2.325 dólares, apoiado na resistência de 2.300 dólares, mantém-se firme nesse nível há vários dias. O ETH tem melhor desempenho que o Bitcoin, com a taxa ETH/BTC subindo de 0,029 em 22 de abril para cerca de 0,030, indicando uma rotação de fundos de Bitcoin para Ethereum. O índice de medo e ganância subiu para 47 em 3 de maio, recuperando-se da mínima de 9 no início de abril, saindo da zona de “pânico” para “neutro”, com uma recuperação de 38 pontos no último mês.
Em abril, o Bitcoin teve uma alta de cerca de 12%, a mais forte em um mês em quase um ano, mas a recuperação do sentimento ainda está atrasada em relação à alta de preço, com o mercado cauteloso quanto à continuidade dessa tendência.
Nos dados de liquidação, nos últimos 24 horas, o total de liquidações na rede foi de aproximadamente 166 milhões de dólares. Desses, 105 milhões de dólares foram de shorts, representando mais de 63%, muito acima dos 60,27 milhões de dólares de longs. Liquidações de shorts de Bitcoin somaram cerca de 30,78 milhões de dólares, enquanto os longs foram apenas 5,99 milhões. Para Ethereum, as liquidações de shorts atingiram aproximadamente 28,02 milhões, contra 737 mil de longs. Isso mostra que, durante as 4 tentativas de o Bitcoin atingir 80 mil dólares, os traders que apostaram na queda foram continuamente forçados a sair, com os principais fundos impulsionando o movimento.
2. Impasse geopolítico: preços do petróleo altos representam o maior vento contrário macroeconômico
As negociações entre EUA e Irã continuam sendo uma espada de Damocles pendurada sobre o mercado. Recentemente, foi divulgado que o Irã não exige mais que Trump retire o bloqueio do Estreito de Hormuz antes de uma reunião face a face, e está disposto a reabrir essa rota de transporte de energia global antes de um cessar-fogo formal. Contudo, a condição central do Irã é que seja alcançado um cessar-fogo permanente, o que indica mais uma estratégia de negociação do que uma mudança de postura real. Simultaneamente, o Comando Central dos EUA mantém o bloqueio marítimo do Estreito de Hormuz, sendo que a remoção de minas marítimas levará pelo menos seis meses. Se o cessar-fogo se romper, o prazo de 60 dias será reiniciado. Autoridades americanas confirmam que a suspensão atual das hostilidades e a extensão do cessar-fogo ainda são “temporárias”, com risco de rápida mudança de cenário. Mesmo com sinais positivos nas negociações, o preço do petróleo permanece na faixa de 95 a 100 dólares, indicando que as expectativas de inflação não recuarão significativamente no curto prazo, e a possibilidade de corte de juros pelo Fed está praticamente fechada. O núcleo do PCE subiu para 3,2% em março, acima dos 3% anteriores, indicando que a pressão inflacionária permanece sob controle, mas elevada. Os preços altos do petróleo continuam a transmitir essa expectativa inflacionária para os ativos de risco globais. Enquanto o problema do Estreito de Hormuz não for resolvido, o preço do petróleo dificilmente retornará rapidamente a uma zona confortável, e o vento contrário macroeconômico continuará limitando o potencial de valorização dos ativos cripto.
3. Fluxo de fundos: Ethereum atrai dinheiro contra a tendência, rotação de dinheiro inteligente acelerando
Com o fluxo de fundos de ETFs de Bitcoin saindo continuamente desde o final de abril, há uma clara diferenciação na direção do fluxo.
ETF de Bitcoin: No final de abril, o ETF de Bitcoin registrou uma saída líquida de 137,8 milhões de dólares, com a BlackRock IBIT caindo por três dias consecutivos. Em 1º de maio, houve uma entrada líquida de 14,7 milhões de dólares, encerrando a sequência de saídas, mas o momentum ainda é fraco, bastante distante do pico de 2,44 bilhões de dólares de entrada líquida em abril.
ETF de Ethereum: Em contraste, o ETF de Ethereum registrou 4 dias consecutivos de entrada líquida, totalizando cerca de 23,64 milhões de dólares. Apesar do volume modesto, é uma das maiores entradas contínuas recentes na categoria. Após semanas de saída líquida no final de abril, o ETF de Ethereum voltou a atrair fundos. A Morgan Stanley, através do MSBT, continua captando recursos, e o interesse institucional em alocar em Ethereum está se recuperando, explicando o desempenho superior do ETH em relação ao Bitcoin recentemente. Em 1º de maio, a entrada líquida combinada de ETFs de Bitcoin e Ethereum atingiu 731 milhões de dólares, a maior em um único dia recente. Isso indica uma possível rotação de grandes carteiras de ativos, não apenas uma mudança de estratégia de um único fundo. Alguns fundos que estavam em espera estão migrando de Bitcoin para Ethereum, usando o ETF como canal de entrada. O dinheiro inteligente está votando com ações concretas.
4. Profundidade na cadeia: reservas das exchanges esgotadas, crise de liquidez à vista
Dados on-chain indicam uma das maiores ameaças de escassez de oferta dos últimos anos. As reservas de Bitcoin nas exchanges caíram ao nível mais baixo desde 2018. Segundo dados de Gate e CoinGlass, as reservas de BTC nas exchanges estão em cerca de 2,447 milhões de BTC, atingindo o menor nível desde 2018. Isso significa que, nos últimos três anos, aproximadamente 770 mil BTC foram removidos de circulação de forma definitiva. Quando a oferta de um ativo encolhe rapidamente enquanto a demanda permanece, o resultado é uma reavaliação sistêmica de preço. Os principais detentores — emissores de ETFs e empresas listadas (como Strategy) — possuem mais de 1,2 milhão de BTC, na maioria em posições de longo prazo, bloqueadas e sem possibilidade de negociação no mercado aberto. Se uma forte demanda de compra surgir no mercado à vista, o saldo atual das exchanges pode não ser suficiente para atender à demanda instantânea, provocando saltos de preço em curto prazo. Grandes whales continuam acumulando em grande escala. Endereços com 10 a 10.000 BTC aumentaram sua posse em cerca de 41 mil BTC nas últimas duas semanas, o maior acúmulo concentrado desde o início de março. O suporte de 77 mil dólares é o custo médio dessas whales. Além disso, um endereço de whale retirou 400 BTC de uma carteira, elevando seu total para cerca de 3.535 BTC (valor superior a 260 milhões de dólares). Essa contínua retirada de fundos das exchanges para carteiras frias demonstra preferência de grandes investidores por posições de longo prazo. A redução na entrada de fundos nas exchanges também confirma isso: sem novos aportes, o volume de ativos em circulação diminui. Se a liquidação de shorts de 80 mil dólares acontecer, o desequilíbrio de oferta e demanda poderá gerar uma explosão de preço em um instante.
Por outro lado, o aumento silencioso de stablecoins também é notável. No dia 2 de maio, a Binance recebeu uma entrada de 100 milhões de dólares em USDT, parte de uma tendência de aproximadamente 6 bilhões de dólares em stablecoins líquidas nos últimos dois meses. Dados on-chain mostram que, em 24 horas, entraram 216 milhões de USDT nas exchanges. Essas stablecoins aguardam uma oportunidade de entrada no mercado — quando os investidores perceberem que o momento é favorável, elas se transformarão imediatamente em compras. As balas estão na câmara, prontas para disparar a qualquer momento.
5. Análise técnica: 20 bilhões em shorts pressionam o Bitcoin acima de 80 mil dólares: a contagem regressiva para o short squeeze
O nível de 80 mil dólares já criou uma contagem regressiva para um short squeeze, com sinais técnicos indicando que o espaço para os vendedores se manterem é cada vez menor.
Pontos-chave: Suporte de curto prazo: $77.300 (quebrado, pode buscar $75.600-$76.800) Linha de defesa abaixo: $74.900 (quebrado, pode gerar liquidações em massa de longs) Resistência principal: $80.000 (ponto psicológico e técnico de múltiplas tentativas de rompimento) Ponto de explosão: acima de $80.000 (com cerca de 2,1 bilhões de dólares em shorts acumulados, uma quebra pode gerar uma grande pressão de shorts) Objetivo final: $82.000 (se conseguir se firmar acima de 80 mil, a estrutura de topo duplo no gráfico diário será rompida) No gráfico de 4 horas, o mercado mostra sinais de estar entrando na “noite do short squeeze” — o preço se aproxima várias vezes de 80 mil dólares, mas não consegue romper. Isso não indica fraqueza dos compradores, mas sim uma exaustão contínua dos shorts, que consomem a margem e o tempo. A formação de um “topo duplo” no gráfico diário começa a ser discutida, mas se o nível de 80 mil for rompido com sucesso, esse valor se tornará alvo principal dos compradores. Do ponto de vista macro on-chain, o “valor médio real” do mercado está em torno de 78.100 dólares — um importante custo de referência para a liquidez do Bitcoin à vista, que foi rompido pela primeira vez desde janeiro de 2026, sendo visto por analistas como um sinal precoce de tendência de alta. Essa ruptura indica que a demanda reprimida dos últimos meses está sendo ativada gradualmente. Aviso de liquidação: se o BTC romper 80 mil dólares, cerca de 2,1 bilhões de dólares em shorts serão liquidados instantaneamente, formando um típico efeito de short squeeze. Se cair abaixo de 74.900 dólares, aproximadamente 1,035 bilhões de dólares em longs também serão liquidados. Quanto mais tempo o mercado ficar em sideways, maior será a concentração de liquidações. Cada segundo conta na preparação para a próxima grande mudança.
Ethereum: fraco, mas com potencial de força
O Ethereum, cotado em cerca de 2.325 dólares, mostra desempenho claramente superior ao do Bitcoin, mantendo-se firme acima de 2.300 dólares há vários dias, com uma formação técnica mais sólida. Pontos-chave: Suporte de curto prazo: $2.300 (quebrado, pode testar $2.100-$2.200) Linha de defesa abaixo: $2.000 Resistência principal: $2.400 (rompimento com volume abrirá espaço para $2.500-$2.600) No aspecto técnico, a taxa ETH/BTC mostra sinais de rotação contínua, algo que não acontecia há semanas. A maior diferença em relação ao Bitcoin é que o Ethereum não acumulou uma grande quantidade de contratos de venda a descoberto. O fluxo líquido contínuo de ETFs, aliado ao aumento na atividade on-chain, fornece uma base sólida para a sua trajetória independente.
6. Aviso de liquidação: limite de cinco bilhões sob pressão de ambos os lados
O maior risco atual é a concentração de liquidações em ambos os lados, atingindo um ponto crítico. Segundo dados do CoinGlass, se o BTC romper 80 mil dólares, a força de liquidação de shorts nas principais exchanges pode atingir cerca de 1,07 bilhões de dólares, concentrada na faixa de 80.000 a 82.000 dólares. Essas posições de venda a descoberto estão sustentadas por margens elevadas, e quanto mais tempo permanecerem, maior será a pressão de liquidação, com preços de liquidação se deslocando para baixo. O mercado de sideways está silenciosamente “matando” os traders que apostam na queda. No caso do Ethereum, uma estrutura semelhante se forma: se ETH romper a faixa de 2.460-2.500 dólares, a força de liquidação de shorts nas principais exchanges também atingirá vários bilhões de dólares. Essa estrutura de liquidação bidirecional significa que, ao escolher uma direção, o movimento será amplificado por liquidações em várias vezes. Enquanto o endividamento de alavancagem não for completamente liquidado, cada passo do mercado será como caminhar na ponta de uma faca.
7. Perspectivas de operação: sideways se estreitando, a direção a caminho
Os traders de curto prazo estão na véspera de uma janela de mudança — recomenda-se esperar e observar, com menos ações e mais paciência. Especificamente, fique atento a sinais como:
Bitcoin: foco em se o preço de 79.500 a 80.000 dólares consegue romper com volume. Se romper, uma rápida liquidação de shorts pode empurrar o preço para 82.000-83.000 dólares. Se romper o suporte de 77.000 dólares, atenção para uma correção até 75.000-76.000 dólares.
Ethereum: atenção se a resistência de 2.400 dólares for rompida com volume. Se romper, siga com posições leves, com alvo de 2.500-2.600 dólares; se cair abaixo de 2.250 dólares, pare imediatamente.
Estratégia bidirecional: o mercado em sideways pode romper em qualquer direção, então traders agressivos podem vender na faixa de 77.500 a 79.000 dólares e comprar na mesma faixa, com stops rigorosos — stop de venda em 80.500 dólares e stop de compra em 76.800 dólares. Ethereum em recuperação: o ETH/BTC está acelerando sua rotação, e investidores podem alocar pequenas posições longas para aproveitar a recuperação. Para posições de médio a longo prazo, abaixo de 75.000 dólares ainda há valor em construir posições parceladas. A escassez de reservas nas exchanges, a dificuldade de mineração em queda contínua e a demanda de fundos institucionais via ETFs estão impulsionando uma reversão estrutural na oferta e demanda. A questão central é: será a liberação de riscos geopolíticos (favorável aos shorts) ou a contração de liquidez (favorável aos longs) que desencadeará a próxima fase?
Para investimentos de longo prazo, manter posições de base é mais eficaz do que tentar cronometrar o mercado frequentemente.
Aviso de risco principal
Volume de liquidação massiva acima de 80 mil dólares: posições short ainda não foram forçadas a fechar, uma quebra nesse nível pode acelerar a liquidação; vulnerabilidade de liquidações bidirecionais: os grandes limites de 77 mil e 80 mil dólares acumulam ordens de liquidação, e uma quebra de suporte ou resistência pode amplificar rapidamente a volatilidade;
Risco geopolítico: negociações EUA-Irã continuam sendo “temporárias”, qualquer movimento pode reverter o cenário;
Saída de mineradores e queda de hash rate: em 1º de maio, a dificuldade de mineração do Bitcoin foi reduzida pela segunda vez consecutiva, em 2,3%, com o hash rate abaixo de 1 ZH/s. A saída de mineradores fracos reduz a pressão de venda, mas também reflete a falta de confiança no mercado. Por outro lado, a redução na dificuldade também diminui o custo de mineração para os que permanecem, o que pode ter efeito neutro no preço, a ser avaliado conjuntamente. O suporte de 2.300 dólares para Ethereum é crucial: se perder esse nível, o sentimento de mercado pode deteriorar-se rapidamente, puxando o Bitcoin para baixo também.
Tudo isso é apenas uma análise, não constitui recomendação de investimento! Boa sorte nas operações!!