Já há muito tempo me questiono: Quem realmente detém todas as Bitcoins? Governos? Grandes corporações tecnológicas? Ou ainda pequenos investidores como tu e eu? A questão é mais interessante do que se pensa. A quantidade máxima está estritamente limitada a 21 milhões – isso está enraizado no código matemático. Mas quando olhamos para quantas delas estão realmente em circulação e quem as possui, fica realmente interessante.

Primeiro, os factos mais duros: Dos 21 milhões, cerca de 5 milhões estão praticamente fora de circulação. Perdidos. Seja porque os primeiros mineiros esqueceram as suas chaves privadas (como este programador britânico que jogou fora 8000 BTC) ou porque foram transferidos para endereços inválidos. Depois, há esses enormes volumes que não foram tocados desde 2009-2011. Isso aumenta enormemente a escassez real.

Agora fica político: Governos começaram a acumular Bitcoin. Principalmente os EUA, com quase 200.000 BTC provenientes de confiscações. El Salvador até tornou o Bitcoin a sua moeda oficial. No total, os governos em todo o mundo detêm cerca de 517.000 BTC – embora seja apenas uma pequena parte dos 21 milhões, é simbolicamente importante.

Depois, as instituições. Empresas cotadas na bolsa detêm mais de 1 milhão de BTC. A MicroStrategy lidera com 638.460 BTC – o seu CEO tornou-se praticamente um profeta do Bitcoin. E depois há os ETFs: desde 2024, a Wall Street está a entrar massivamente. Os ETFs controlam atualmente 1,49 milhões de BTC. Especialistas prevêem que até 2030, mais de 5 milhões de BTC poderão estar nas mãos de ETFs.

As próprias bolsas detêm cerca de 2,18 milhões de BTC. Este é, curiosamente, o nível mais baixo em quase 5 anos. Uma grande bolsa como a Coinbase tem 690.718 BTC, enquanto outras plataformas estabelecidas mantêm quantidades semelhantes.

Os mineiros também são importantes – eles produzem constantemente novos Bitcoins. Marathon Digital, Hut 8 Mining, Riot Platforms – juntos, detêm publicamente cerca de 118.000 BTC. Mas ninguém sabe exatamente quanto têm em Cold Storage.

E depois há as baleias. Diz-se que o próprio Satoshi Nakamoto possui mais de 1 milhão de BTC – inalterados desde o início. As 100 principais carteiras controlam cerca de 4 milhões de BTC. Quando essas baleias se movem, o mercado treme.

Mas aqui vem o mais importante: ao contar por endereços de carteiras, os pequenos investidores com menos de 1000 BTC detêm juntos 61% de todos os Bitcoins. Essa é a força descentralizada que realmente define o Bitcoin. Milhões de pessoas comuns em todo o mundo, que investem regularmente e representam a verdadeira visão do Bitcoin.

Na China, 8 empresas cotadas publicamente detêm 13.154 BTC. Hong Kong tem 9 empresas com 5.130 BTC.

O que aprendemos com isto? Os 21 milhões estão ao mesmo tempo distribuídos e concentrados. Forma-se uma rede de valor descentralizada, mas, paralelamente, surgem novos centros de poder em governos, instituições e baleias. É uma luta pela escassez e influência financeira. E, a cada ano que passa, mais países e instituições entram na corrida – a distribuição vai mudar drasticamente.

A minha convicção: Mesmo que hoje tenhas apenas 0,1 BTC, isso poderá, no futuro, representar uma fatia de riqueza extremamente escassa. O Bitcoin está a ficar cada vez mais 'fechado', a estrutura do mercado torna-se mais dependente de instituições. Isso sustenta o valor a longo prazo, mas também aumenta os riscos. Os 21 milhões vão tornar-se mais escassos, isso é certo. E quem estiver agora a participar, vai beneficiar disso.