ETF com saídas consecutivas durante 8 semanas bate recorde, mas — não é pânico, é um bilhete de entrada para o fundo.

Sei o que estás a pensar: ETF com saídas líquidas durante 8 semanas consecutivas, o maior período de sempre, IBIT da BlackRock a cair 11 dias seguidos, só em junho fugiram 4,5 mil milhões de dólares.

Os títulos das notícias são cada vez mais assustadores.

Mas vou contar-te uma verdade contraintuitiva: historicamente, quando as saídas de ETF são mais intensas, é muitas vezes o fundo cíclico.

Não é conversa de autoajuda, são dados que o dizem.

Sim, o capital está a fugir. Na semana até 2 de julho, os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram saídas líquidas de cerca de 527 milhões de dólares, a oitava semana consecutiva de saídas. Antes disto, este segmento nunca tinha tido mais de 5 semanas consecutivas de saídas.

Em junho, as saídas mensais foram de 4,5 mil milhões de dólares — o pior êxodo mensal desde o lançamento deste tipo de produto.

O IBIT da BlackRock, o maior fundo de Bitcoin do mundo, já teve resgates durante 11 dias consecutivos, totalizando cerca de 2,2 mil milhões de dólares.

Estes números assustam qualquer um, não é?

Em 2023, o desconto do GBTC da Grayscale chegou aos 48%. Na altura, todos diziam "as instituições vão liquidar", "a Bitcoin não tem salvação".

E qual foi o resultado? Quem comprou GBTC com 48% de desconto, quanto ganhou depois? Não preciso de dizer, pois não?

O JPMorgan estimou na altura que a conversão do GBTC para ETF levaria a saídas de 2,7 mil milhões de dólares. O mercado entrou em pânico? Sim. Mas o fundo formou-se precisamente nesse pânico.

Os dados da Santiment já diziam: as saídas contínuas de ETF de Bitcoin estão historicamente "frequentemente associadas a condições de fundo local".

Saídas recorde → exaustão das vendas → formação do fundo.

Este guião, vimo-lo em 2023, no início de 2024, e agora, em julho de 2026, está a repetir-se.

Mas desta vez, há uma diferença crucial —

Alguém está a absorver, e com muita força.

Os dados da BTCTreasuries mostram que, desde o início de 2026, as empresas cotadas já compraram líquidas 166.984 bitcoins.

Entretanto, a produção total de mineração no mesmo período foi de apenas 81.153 bitcoins.

O volume de compras das empresas cotadas é mais do dobro do que os mineiros produziram no mesmo período.

Em média, compram líquidas cerca de 912 BTC por dia.

A MicroStrategy detém 847.363 BTC, a Twenty One Capital detém 43.514 BTC, e a Metaplanet, empresa japonesa cotada, acabou de aumentar a sua posição em 2.823 BTC no segundo trimestre, totalizando 43.000 BTC.

De um lado, o capital de curto prazo dos ETF está a fugir; do outro, o capital de longo prazo das empresas cotadas está a acumular.

Os sinais marginais já estão a aparecer.

A 2 de julho, os ETF spot de Bitcoin nos EUA registaram uma entrada líquida diária de 222 milhões de dólares.

Foi a maior entrada diária desde o início de maio.

Mais importante ainda — pôs fim a 10 dias consecutivos de saídas líquidas.

O FBTC da Fidelity registou uma entrada diária de 166 milhões de dólares, e o ARKB da Ark entrou com 91,84 milhões.

Esta entrada diária não é um acaso.

É o primeiro sinal de exaustão da força vendedora.

Se a próxima semana mantiver as entradas, este é o fundo estrutural.

Os recordes são para ser quebrados. Depois de quebrado o recorde de saídas, qual será o próximo recorde a quebrar? Pensa tu.

Quando toda a gente está em pânico, o que está o dinheiro inteligente a fazer?

As empresas cotadas estão a comprar, 912 BTC por dia.

Quando o índice de "medo extremo" está em apenas 11/100, o preço já começa a estabilizar e a recuperar.

O fosso entre o sentimento e a evolução dos preços é muitas vezes a maior oportunidade.

Não estou a dizer para comprares o fundo sem pensar.

Estou a dizer-te: não te deixes assustar pelos títulos das notícias.

O recorde de 8 semanas consecutivas de saídas — isso em si mesmo pode ser o sinal de exaustão das vendas.

Há quem fuja, há quem entre. #gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #ETH突破1700 $BTC $ETH $SOL