ETFs de Bitcoin registam primeiro semestre negativo com $5,4 mil milhões de saídas, diz DWF Labs

Os ETFs spot de bitcoin registaram 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas no primeiro semestre de 2026, marcando o seu primeiro semestre negativo desde o lançamento. A DWF Labs afirma que a inversão reflete um sentimento mais fraco em relação às criptomoedas, à medida que o capital e a atenção se deslocam para a IA.

Principais Conclusões

• Os ETFs spot de bitcoin perderam 5,4 mil milhões de dólares no primeiro semestre de 2026, o seu primeiro semestre negativo desde o lançamento.
• A DWF Labs afirmou que a IA desviou capital, enquanto o IBIT da BlackRock registou $5B em saídas.
• Os ETFs de ether perderam 1,47 mil milhões de dólares, enquanto a DWF Labs espera que a infraestrutura cripto continue a crescer.

DWF Labs Afirma que a Euforia da IA Coincide com a Primeira Perda Semestral de 5,4 Mil Milhões de Dólares dos ETFs de Bitcoin

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de bitcoin registaram o seu primeiro semestre de perdas, quebrando uma sequência de acumulação constante que tinha definido a categoria desde o lançamento.

De acordo com uma análise da DWF Labs, os ETFs de bitcoin terminaram o primeiro semestre de 2026 com 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas. A inversão ocorreu após dois anos de procura praticamente ininterrupta, durante os quais os fluxos líquidos acumulados tinham atingido 56,6 mil milhões de dólares no início do ano.

O primeiro trimestre começou fraco. Janeiro eliminou 1,6 mil milhões de dólares em fluxos e, a 23 de fevereiro, as entradas líquidas acumuladas tinham caído para 53,8 mil milhões de dólares. Isso representou uma redução de 2,8 mil milhões de dólares em menos de oito semanas.

Abril restaurou brevemente a confiança. Os fluxos acumulados recuperaram para 59,8 mil milhões de dólares até 6 de maio, ajudados quase inteiramente pelo IBIT da BlackRock, que, segundo a DWF Labs, representou 99,6% da entrada de abril da categoria. Mas a recuperação desapareceu rapidamente.

De 15 de maio a 3 de junho, os ETFs de bitcoin sofreram 13 sessões consecutivas de saídas, a maior sequência desde o lançamento dos produtos spot. A tendência retirou 4,4 mil milhões de dólares da categoria e eliminou os ganhos de abril.

Fonte: DWF Labs

IBIT Passa de Íman a Fonte de Resgates

O IBIT da BlackRock continua a ser o ETF de bitcoin dominante em termos de fluxos históricos. Desde o lançamento, o fundo atraiu 60,3 mil milhões de dólares em entradas líquidas, ou 3,3 vezes o total de todos os outros fundos, excluindo o GBTC da Grayscale, combinados.

A DWF Labs afirmou que o IBIT se tornou o veículo institucional padrão para exposição ao bitcoin, apesar de não ter a comissão mais baixa, devido ao alcance de distribuição da BlackRock junto de alocadores e plataformas de investimento.

Durante grande parte da era dos ETFs, o IBIT e outros fundos de menor custo absorveram as saídas do GBTC, que perdeu 27,1 mil milhões de dólares devido à sua comissão de 1,5% e aos anos de detentores presos a sair após a conversão.

Esse padrão quebrou em 2026.

O IBIT recuperou em março e abril, mas registou resgates pesados em maio e junho. A DWF Labs afirmou que o fundo registou 5 mil milhões de dólares em saídas líquidas apenas nesses dois meses, mais do que todos os meses anteriores de saídas do IBIT combinados.

ETFs de Ether Seguem o Mesmo Caminho

A fraqueza não se limitou ao bitcoin. Os ETFs spot de ether também terminaram o primeiro semestre de 2026 em terreno negativo pela primeira vez desde o lançamento, com 1,47 mil milhões de dólares em saídas líquidas ao longo de 123 dias de negociação. O período incluiu 73 dias negativos e 49 dias positivos.

As entradas acumuladas nos ETFs de ether situavam-se em 10,9 mil milhões de dólares a 30 de junho, uma descida de 28% em relação ao pico de outubro de 2025, de 15,1 mil milhões de dólares. Esse pico de outubro também marcou o mês em que os ETFs de bitcoin iniciaram a sua própria redução de 18,4%.

A DWF Labs observou que os ETFs de ether com staking ganharam tração desde que as orientações regulatórias dos EUA em 2025 abriram caminho para o staking de protocolo em certos produtos. A Grayscale ativou o staking no ETHE e no seu mini trust, a 21Shares iniciou distribuições de staking no TETH, e a BlackRock lançou o ETHB em março.

Ainda assim, as entradas em produtos com rendimento não foram suficientes para compensar a venda mais ampla.

Fonte: DWF Labs A DWF Labs afirmou que o entusiasmo institucional e de retalho arrefeceu à medida que a IA capta uma maior fatia de capital e atenção. Mesmo assim, a empresa observou que cerca de 80 mil milhões de dólares permanecem nos ETFs de bitcoin, grande parte deles de investidores que anteriormente não tinham acesso fácil à exposição ao BTC.

A DWF comentou que, "Os fluxos refletem o sentimento mais amplo em relação às criptomoedas como classe de ativos. Os fundamentos para as criptomoedas nunca foram tão fortes."

A mensagem é cautelosa, não fatalista. Os fluxos dos ETFs mudaram, mas a infraestrutura em torno das criptomoedas é mais profunda do que em ciclos anteriores.