Como foram os IPOs da semana passada?

Na semana passada, a Nasdaq acolheu quatro novas empresas após as suas ofertas públicas iniciais. A lista continha uma empresa de produtos de consumo juntamente com três empresas de saúde. Vamos ver o que estas empresas fazem e como as ações se comportaram nos primeiros dias de negociação.

Fonte da imagem: Getty Images.

Black Diamond Therapeutics

A desenvolvedora de medicamentos oncológicos Black Diamond Therapeutics (BDTX +10,66%) arrancou de forma arrojada vendendo 10,6 milhões de ações a 19 dólares. A rondar atualmente os 38 dólares por ação, o título está muito acima tanto do preço da IPO como do preço de abertura inicial de 33 dólares por ação. A empresa, liderada pelo veterano do setor David Epstein, apresenta agora uma valorização de 1,3 mil milhões de dólares. Mesmo com todo o entusiasmo dos investidores em biotecnologia, o principal medicamento oncológico só começará os seus primeiros ensaios clínicos em humanos no primeiro semestre deste ano. Fiquem atentos para ver se a elevada valorização se mantém na ausência de dados de ensaios clínicos em humanos.

Arcutis Biotherapeutics

Tal como a Black Diamond, a Arcutis Biotherapeutics (ARQT +2,86%) lançou-se com sucesso no mercado público. A empresa angariou aproximadamente 159 milhões de dólares vendendo 9,375 milhões de ações a 17 dólares cada através de um consórcio de bancos de investimento, incluindo a Goldman Sachs e a Cowen. O dinheiro financiará o desenvolvimento do pipeline de dermatologia da empresa, incluindo um ensaio clínico de fase 3 na psoríase, para o seu candidato a medicamento mais avançado, ARQ-151. Após a fixação do preço de 17 dólares por ação, o título abriu no seu primeiro dia de negociação a 23,05 dólares. Atualmente, está a ser negociado a 25,23 dólares. Com três medicamentos em vários ensaios clínicos, a valorização da Arcutis de aproximadamente 924 milhões de dólares parece atrativa ao lado da Black Diamond, que ainda não colocou um medicamento em testes humanos.

1Life Healthcare

Angariando 245 milhões de dólares na sua IPO, a 1Life Healthcare (ONEM +0,00%), através da sua marca One Medical, tem como objetivo transformar a forma como os pacientes recebem e se ligam aos serviços de saúde primários. Os investidores podem agora possuir uma parte de uma empresa que combina serviços de saúde baseados em subscrição, integrando tecnologia de ponta para eliminar as frustrações que frequentemente acompanham os serviços médicos. Apoiada por um conjunto de empresas de capital privado, como The Carlyle Group, Benchmark Capital Partners e Oak Investment Partners, a 1Life também conta com um investimento da Google Ventures. Não surpreendentemente, a Google da Alphabet oferece as subscrições da 1Life aos seus funcionários e representa mais de 10% da receita da 1Life. O título abriu a 18 dólares após um preço de IPO de 14 dólares. Atualmente, as ações são negociadas a cerca de 24 dólares, o que deve deixar os investidores satisfeitos.

Reynolds Consumer Products

De longe o maior negócio da semana, e a única IPO não relacionada com saúde, foi a Reynolds Consumer Products (REYN +0,27%). Conhecida por artigos do quotidiano encontrados em lares de todo o país, como Reynolds Wrap, papel de alumínio e sacos de lixo da marca Hefty, a empresa angariou mais de 1,2 mil milhões de dólares vendendo 47,17 milhões de ações a 26 dólares cada. O título não disparou como algumas das outras IPOs da semana passada; em vez disso, abriu a 27,50 dólares por ação e está agora a ser negociado a cerca de 30 dólares. Porque é que o início foi lento? O maior acionista da empresa — a Packaging Holdings da Nova Zelândia — ainda controla 77% das ações. Assim, as novas ações representam 23% das ações em circulação. Ao contrário das outras IPOs da semana passada, a Reynolds planeia pagar dividendos aos acionistas. O primeiro será de 0,15 dólares por ação, seguido de 0,223 dólares por ação para cada um dos restantes trimestres.

Deve comprar?

A questão agora é se estas empresas devem estar no seu radar. Vamos trabalhar de trás para a frente. A Reynolds deverá gerar cerca de 2,9 mil milhões de dólares em receita, mas as vendas parecem relativamente estáveis. No entanto, é difícil apostar contra marcas icónicas e dividendos trimestrais. Esta é a escolha conservadora. A 1Life continua a construir a sua rede de saúde e, tal como a Reynolds, gera receita. É cedo, e a saúde continua a ser uma indústria altamente regulada e fragmentada. Compre 1Life se quiser co-investir com algumas empresas de capital privado de renome e a Google Ventures.

A Black Diamond e a Arcutis oferecem a maior especulação. Investir em biotecnologia é inerentemente arriscado, particularmente em empresas em fase de desenvolvimento. A Arcutis tem mais candidatos a medicamentos em mais ensaios clínicos, o que impulsionará o fluxo de notícias. A Black Diamond tem uma equipa experiente e promete fornecer tratamento personalizado do cancro com base no perfil genético do cancro. Estas duas, embora mais especulativas, provavelmente verão a maior valorização das ações se forem bem-sucedidas.