Banco da América: alertas semelhantes aos da bolha da Internet surgem nos mercados de ações dos EUA, «risco de choque» está a acumular-se

BlockBeats 消息，16 de julho, o Bank of America afirmou que o mercado de ações dos EUA está a apresentar outro sinal semelhante ao da era das bolhas da Internet. O banco indicou na terça-feira que o mercado enfrenta um novo “risco de choque”, devido a um desvio digno de atenção observado recentemente: a volatilidade das ações individuais tem vindo a aumentar continuamente, enquanto a volatilidade do índice geral do mercado se mantém relativamente estável, apesar de estar a ocorrer uma rotação contínua de capitais dentro das ações de tecnologia.

Um relatório publicado em junho pela plataforma de negociação de opções de Chicago (CBOE) mostrou que a diferença entre o índice de volatilidade das ações integrantes do S&P 500 (VIXEQ) e o índice de volatilidade VIX aumentou para o nível mais elevado da história. O VIXEQ é usado para medir a volatilidade das ações individuais que compõem o S&P 500, enquanto o VIX é visto como um “índice de pânico” para medir a volatilidade do mercado como um todo. Até à terça-feira, o VIXEQ rondava os 50 pontos, tendo subido cerca de 46% desde o início do ano; em contraste, o VIX rondava os 16 pontos, tendo subido apenas cerca de 13% este ano.

A equipa de investigação de derivados sobre ações globais do Bank of America disse que fenómenos de desvio semelhantes ocorreram no período imediatamente anterior ao rebentamento da bolha da Internet. Atualmente, os indicadores de volatilidade efetiva das ações individuais por eles acompanhados já regressaram ao nível verificado antes do rebentamento da bolha desse ano. Os analistas escreveram: “A diferença entre a volatilidade das ações individuais e a volatilidade do índice está a aproximar-se dos níveis extremos da época da bolha da Internet. O risco de choque do mercado é real.”

Eles apontaram que, como a volatilidade do índice continua a manter-se em níveis baixos, este desvio histórico continua a alargar-se. Se, no futuro, não for apenas o preço das ações a subir, mas também as avaliações a entrarem ainda mais na zona de bolha, então este desvio poderá até exceder os níveis extremos observados durante a bolha da Internet. Além disso, o Bank of America alertou que o mercado de ações dos EUA está a entrar numa fase de desempenho sazonal mais fraco. Os dados históricos mostram que, todos os anos, de maio a outubro costuma ser os seis meses mais fracos do ano para o mercado de ações dos EUA.