O maior ativo em cadeia da XRP nunca é negociado — é esse o ponto

Dana Love, PhD, defende que as métricas de tokenização mais esclarecedoras não são as que alimentam os titulares do mercado cripto. No seu vídeo mais recente, ele aponta para um ativo de $2,2 mil milhões na XRP Ledger com apenas 19 detentores e sem transferências registadas — não porque esteja congelado, mas porque foi concebido como um registo de liquidação, e não como um produto transacionável.

A distinção importa, à medida que circulam relatórios de que 56% do mercado de cerca de $60 mil milhões em tokenização de ativos do mundo real não mostrou atividade semanal de transferências. A tese central de Love é que a aparente inatividade combina dois negócios muito diferentes: ativos construídos para se movimentarem em redes públicas e ativos cujos tokens funcionam principalmente como registos internos.

Os Tokens de Energia da Argentina Dominam o Valor na XRP Ledger

De acordo com o vídeo do YouTube, o token JMWH da JustToken foi lançado na XRP Ledger em janeiro de 2026, a cerca de $861 milhões, e atingiu $2,2 mil milhões até ao fim de maio. O token representa megawatt-horas associadas a contratos de energia argentinos, incluindo alocações que envolvem YPF Luz, o braço de energia da maior empresa de energia da Argentina.

JMWH é cunhado quando um contrato de energia é assinado e queimado quando a eletricidade é entregue, disse Love. Por isso, não está destinado a circular entre traders. “A blockchain é o rasto de auditoria no registo de liquidação. Não é um local de negociação,” disse ele.

Dana Love citou dados da RWA.xyz incluídos num relatório da equipa de investigação da BeInCrypto: 910 de 1.289 ativos tokenizados avaliados em mais de $100.000 não registaram transferências durante a semana analisada, o que representa $32,9 mil milhões em valor. Mas cerca de $27 mil milhões desse valor adormecido foi classificado como tokenização “representada” — produtos concebidos para permanecer dentro da plataforma do seu emissor.

O Principal Negócio da Tokenização Nem Tem um Token

O episódio do YouTube também destaca a blockchain Providence da Figure Technologies, que, segundo se diz, regista um “livro” de $18,3 mil milhões de empréstimos hipotecários dos EUA. Esses HELOCs são originados ao abrigo de licenças de concessão de crédito, depois securitizados e vendidos a instituições, enquanto a blockchain atua como sistema de liquidação e de registo.

Esse valor equivaleria a cerca de 31% do mercado de tokenização de $60 mil milhões citado no vídeo. Ainda assim, a Providence não tem token retalhista e pouca da visibilidade que é vista no Ethereum, Solana ou XRP.

Love contrasta este modelo institucional com o volume reportado da Solana de ações tokenizadas de $3,47 mil milhões durante um mês, ou 96% da negociação global de ações on-chain.

No entanto, ele alertou que a exposição subjacente pode variar muito: o relatório descobriu que 59% dos produtos de ações tokenizadas eram sintéticos, o que significa que os compradores podem receber exposição ao preço em vez de propriedade legal das ações.

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