Peso-pesado de Wall Street Defende Perps: Os Reguladores Estão a Perder o Ponto!

​Os swaps perpétuos podem processar triliões de dólares em volume de cripto, mas os reguladores tradicionais há muito que os encaram com profunda desconfiança, muitas vezes descartando-os como instrumentos especulativos de jogo com elevada alavancagem.
​Agora, um veterano importante de Wall Street está a reagir com força. Don Wilson, fundador e CEO de uma firma de trading de destaque, DRW, pronunciou-se recentemente via CoinDesk para defender que os reguladores globais estão a entender de forma fundamentalmente errada o instrumento de trading de cripto mais popular.
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​🔄 É Apenas um Futuro Sem Data de Expiração

​Substância Económica Acima de Rótulos Legais: Wilson afirma que os reguladores estão a cometer um erro crítico ao julgar os perps com base em definições legais rígidas, em vez de avaliar a sua função económica real. No seu núcleo, os swaps perpétuos são simplesmente contratos futuros standard, apenas sem data de expiração.

​Eliminar Atrito: A principal inovação do perp não é a alavancagem irresponsável; é a eficiência. Ao remover datas de expiração, os traders evitam os custos de transação constantes, a derrapagem (slippage) e o “arrasto de capital” de repetidamente “rolar” contratos que vencem.

​Separar o Contrato da Bolsa

​Apontar o Culpado Errado: Os reguladores frequentemente apontam para alavancagem extrema, auto-desalavancagem e liquidações súbitas como prova de que os perps são inerentemente perigosos. Wilson contrapõe isto, destacando que essas características são funções do desenho da bolsa e da gestão de risco, e não falhas inerentes ao próprio contrato perpétuo.

​Rails em Tempo Real: Wilson sublinhou que a infraestrutura moderna de pagamentos digitais permite, na prática, marginar em tempo real e uma gestão de risco superior à das câmaras de compensação mais antigas da TradFi, que ainda operam com ciclos de liquidação lentos e de vários dias.

​Um Apelo à Adoção Universal
​Em vez de tentar banir ou restringir demasiado os perps, Wilson pede que os reguladores abram a mente. Ele defende que os futuros perpétuos não devem ficar presos ao “sandbox” do mundo cripto — devem estar legalmente disponíveis em todas as classes de ativos, incluindo commodities tradicionais e ações.
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Quando market makers tradicionais como a DRW defendem publicamente inovações nativas de cripto, isso sinaliza uma mudança massiva de mentalidade institucional. Enquanto os reguladores continuam hiper-focados na proteção do consumidor e em limites de alavancagem, pesos-pesados como Wilson veem os perps como uma evolução inevitável do trading de derivados global que as finanças tradicionais teimam em não conseguir acompanhar. #perp