Glassnode: Отскок биткоина — это лишь мёртвый кот? Где находится ключевой уровень давления?

Отчёт Glassnode указывает, что хотя прекращение огня между США и Ираном позволило биткоину (BTC) отскочить выше 70 000 долларов, при сопоставлении спотовой цены с ключевыми ончейн-моделями ценообразования можно увидеть, что структура рынка по-прежнему структурно находится в рамках нисходящего (bear) диапазона. Однако по мере того, как средства ETF постепенно возвращаются, а плечо в деривативах разворачивается в обратную сторону, рынок переходит к более сбалансированной структуре: в краткосрочной перспективе глубина снижения может быть ограниченной, а верхние уровни сопротивления — постепенно усиливаться.

Биткоин отскочил до 72k долларов: 78k — будет ближайшим давлением

На фоне продолжающейся напряжённости в геополитике энергетический, фондовый и рынок биткоина в течение нескольких недель испытывали высокую неопределённость, но после достижения соглашения о прекращении огня между США и Ираном волна оптимизма накрыла глобальные финансовые рынки: нефть марки (WTI) снизилась, а биткоин (BTC) в какой-то момент вырос на 5%, достигнув 72 841 доллара, установив максимум за 3 недели.

Отчёт Glassnode, сравнивший спотовую цену с ключевыми ончейн-моделями ценообразования, показывает, что рынок структурно всё ещё находится в медвежьем (bear) диапазоне. Текущее значение реального среднерыночного индикатора находится на уровне 78k долларов; когда цена биткоина отскакивает в этот диапазон, участники недавних покупок могут столкнуться с сильным давлением распродаж.

Потоки средств в биткоин ETF постепенно уходят в плюс, спрос не возвращается полностью

Денежные потоки по американским спотовым ETF начинают улучшаться: 14-дневное среднее значение после долгого периода оттоков уже перешло к умеренному чистому притоку. Хотя масштабы этого изменения всё ещё невелики, его направленное значение является существенным.

Если приток средств будет продолжать увеличиваться, это обеспечит рынку более сильную поддержку. Но на данный момент это больше похоже на раннюю стабилизацию рынка, а не на полное возвращение институционального спроса.

Торговая активность в деривативах остаётся слабой: наблюдаем, будет ли возвращаться рыночная динамика

Активность фьючерсной торговли заметно снизилась, что отражает явное падение вовлечённости в рынок деривативов.

Замедление и одновременное существенное сокращение открытых позиций происходили вместе, что дополнительно подтверждает: плечо не просто разворачивается в обратную сторону, а трейдеры уходят, а не немедленно возвращаются на рынок. Недавний отскок сопровождался вялым торговым объёмом, что указывает на ограниченную уверенность за этим ралли. Одновременно снижение подразумеваемой волатильности по опционам тоже говорит о недостатке уверенности на рынке.

Следующее наблюдение за восстановлением объёмов фьючерсной торговли и оживлением опционного рынка станет ранним сигналом того, что рыночная динамика может начать заново формироваться.

Эта статья Glassnode: Биткоин-отскок — это всего лишь «мёртвый кот»? Где находятся ключевые уровни давления? впервые появилась в Цепных новостях ABMedia.