Только что наткнулся на увлекательную историческую диаграмму, которая циркулирует в торговых сообществах, и она действительно стоит того, чтобы в нее погрузиться. Она основана на работе Самуэля Беннера 1875 года — этот фермер из Огайо в основном пытался разгадать код экономических циклов, анализируя исторические модели и определяя периоды, когда стоит зарабатывать деньги, и когда лучше оставаться осторожным.

Диаграмма разбивается на три четких паттерна. Во-первых, это годы паники — такие как 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, а также прогнозируемые на 2035 и 2053 годы. Это моменты, когда происходят финансовые кризисы и рынки обычно рушатся. Расстояние между этими крахами довольно стабильно — примерно 16–18 лет. В эти годы теория Беннера советует быть оборонительным, а не агрессивным в своем портфеле.

Затем идут годы процветания — 1926, 1935, 1945, 1955 и так далее до 2026, 2035 и далее. Это пики, когда цены высоки, а настроение на рынке бычье. Рекомендация здесь проста: если вы накопили активы в трудные времена, это ваши окна для выхода. В этот момент стоит зафиксировать прибыль.

Третий слой — это, что я считаю, самое интересное — годы возможностей для покупки. Например, 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1995, 2006, 2011, 2023 и следующий около 2030. Это периоды, когда можно зарабатывать, будучи контр-интуитивным — когда цены занижены, а страх высок, именно тогда стоит накапливать. Теория предполагает держать позиции до следующего цикла процветания.

Интересно, как эти циклы накладываются друг на друга. Между крупными паниками примерно 18 лет, а между меньшими окнами для покупок — 7–10 лет, а фазы процветания повторяются каждые 9–11 лет. Получается повторяющийся паттерн: накапливать во время падений, держать во время восстановления, продавать на пике и повторять.

Практический вывод? Если наложить это на недавнюю историю, 2023 год был обозначен как год для покупок по рамкам Беннера. Сейчас 2026 год — это год процветания, что говорит о возможности зафиксировать прибыль. А 2035 год фигурирует и в колонке паники, и в колонке процветания, что интересно, потому что это может указывать на потенциальный поворот или всплеск волатильности.

Очевидно, ни одна теория не идеально предсказывает рынки, но циклические модели, выявленные Беннером, удивительно хорошо работают на протяжении веков. Будь вы верующим или скептиком, стоит иметь в виду этот подход при планировании своих торговых стратегий и управлении рисками.